>> 西部證券-醫(yī)藥生物行業(yè)生命科學(xué)服務(wù)系列報告(一) ：海外公司Bio-Techne&Thermo Fisher-250314
| 上傳日期： |
2025/3/14 |
大小： |
2537KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
李夢園,譚雨露 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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Bio-Techne通過并購及外延擴(kuò)展實現(xiàn)了收入的持續(xù)增長，公司1977年以血液學(xué)控制器起家，1985年成立生長因子部門（后稱生物技術(shù)部門）生產(chǎn)重組細(xì)胞因子，作為公司基石產(chǎn)品，后通過自研或者并購其他業(yè)務(wù)板塊，ELISA試劑盒（1989年），重組蛋白類產(chǎn)品（抗體、抗原及其他生物試劑：Fortron Bioscience 2005年，Novus Biologicals 2014年）、生命科學(xué)試劑（生物活性肽及小分子，Tocris Bioscience 2011年）、血液制品校準(zhǔn)品（ Bionostics 2013年）、蛋白質(zhì)免疫印跡（ ProteinSimple 2014年）、空間生物學(xué)（單分子RNA的原位雜交技術(shù)，Asuragen 2016年）、分子診斷（外泌體液體活檢Exosome Diagnostics 2018年；篩查及伴隨診斷Asuragen 2021年），這些收購和擴(kuò)展使BioTechne在生命科學(xué)和診斷領(lǐng)域建立了強(qiáng)大的產(chǎn)品組合和市場地位。
Bio-Techne目前形成了兩大業(yè)務(wù)部門，蛋白質(zhì)科學(xué)部門及診斷和基因組學(xué)部分。其中蛋白質(zhì)科學(xué)部門約占2024財年凈銷售收入的72%，8.3億美元，下屬三大業(yè)務(wù)板塊，包括研發(fā)用試劑與檢測方法4.9億美元，占整體收入的42%，蛋白質(zhì)分析工具2.8億美金，占比24%，細(xì)胞基因治療（GMP） 0.7億美金，占比6%。診斷和基因組學(xué)部門約占2024財年凈收入的28%，3.2億美元，下屬三大業(yè)務(wù)板塊，包括診斷標(biāo)準(zhǔn)品1.4億美元，占整體收入的12%、空間生物學(xué)1.2億美元，占比10%，精密診斷0.7億美元，占比6%。
Thermo Fisher是全球科學(xué)服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，公司通過一系列戰(zhàn)略性收購，不斷拓展其在生命科學(xué)和診斷領(lǐng)域的業(yè)務(wù)版圖，強(qiáng)化技術(shù)實力與市場競爭力，進(jìn)一步鞏固了其行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位。旗下主要品牌包括Invitrogen，主要是分子生物學(xué)、蛋白質(zhì)和細(xì)胞相關(guān)產(chǎn)品，還包括蛋白質(zhì)印跡技術(shù)以及GeneArt基因合成服務(wù)。Gibco品牌，主要包括細(xì)胞培養(yǎng)相關(guān)產(chǎn)品、GMP級細(xì)胞治療生產(chǎn)原材料，還有原代細(xì)胞培養(yǎng)、癌細(xì)胞培養(yǎng)及哺乳動物、昆蟲、酵母、細(xì)菌和無細(xì)胞蛋白表達(dá)工作流程解決方案。Thermo Scientific品牌包括實驗室設(shè)備、實驗室塑料器具、質(zhì)譜、色譜、分子生物學(xué)、蛋白質(zhì)生物學(xué)、臨床和診斷以及生物制品生產(chǎn)設(shè)備耗材等。Applied Biosystem產(chǎn)品包括qPCR、數(shù)字PCR、PCR、微陣列分析、Sanger測序和RAPIDDNA解決方案。Ion Torrent產(chǎn)品包括NGS測序相關(guān)產(chǎn)品。Patheon業(yè)務(wù)包括藥物研發(fā)，臨床試驗供應(yīng)及大規(guī)模生產(chǎn)。PPD業(yè)務(wù)覆蓋了多個領(lǐng)域，包括早藥物期開發(fā)、所有階段的臨床開發(fā)、患者招募，以及全面的實驗室服務(wù)。
Thermo Fisher 2024財年收入423億美元，業(yè)務(wù)分為四個部分–生命科學(xué)解決方案、分析儀器、專業(yè)診斷以及實驗室產(chǎn)品和生物制藥服務(wù)。其中生命科學(xué)解決方案收入95億美元，占比22%，分析儀器部門收入73億美元，占比17%，專業(yè)診斷部門收入44億美元，占比10%，實驗室產(chǎn)品和生物制藥服務(wù)部門收入229億美元，占比54%，其中Patheon收入約70億美元，PPD收入約80億美元。
持續(xù)看好布局前沿創(chuàng)新技術(shù)平臺和擁有技術(shù)優(yōu)勢產(chǎn)品線，且不斷通過自研或者收并購開拓新領(lǐng)域的相關(guān)公司。
國內(nèi)生命科學(xué)服務(wù)上市公司：納微科技、賽分科技、奧浦邁、西隴科學(xué)、聚光科技、萊伯泰科、禾信儀器、華大智造、東富龍、楚天科技、泰林生物、森松國際、百普賽斯、義翹神州、近岸蛋白、諾唯贊、畢得醫(yī)藥、皓元醫(yī)藥、藥石科技、阿拉丁、泰坦科技、優(yōu)寧維、藥康生物、南模生物、百奧賽圖、拱東醫(yī)療、潔特生物等。
風(fēng)險提示：進(jìn)口替代不及預(yù)期風(fēng)險、市場競爭加劇風(fēng)險、收并購失敗風(fēng)險、產(chǎn)品銷售不及預(yù)期及新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險。
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