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★私募市場分析：
　　新增總管理人數(shù)量穩(wěn)定保持兩位數(shù)，注銷管理人數(shù)量顯著增加。新增證券投資基金平均規(guī)模創(chuàng)三年新高，新增總規(guī)模創(chuàng)近一年新高。存續(xù)證券投資基金產(chǎn)品平均規(guī)模連續(xù)創(chuàng)近一年新高。1月證券投資私募基金新增規(guī)模情況整體出現(xiàn)環(huán)比上升。證券投資基金的平均規(guī)模年內(nèi)再次同比增加。
　　★因子分析：
　　整體權(quán)益市場來看，結(jié)合CNE5與CNE6因子，根據(jù)投資環(huán)境分析，本階段策略看好程度：300指增>500指增/1000指增>全市場選股/空氣指增/主觀策略/強alpha策略/截面策略。建倉中性策略成本較高。中證500相關(guān)策略，量化理念優(yōu)于主觀理念。股票策略優(yōu)于債券策略。
　　整體商品市場來看，市場趨勢走強、截面強弱走強，品種上來看，能化商品、黑色商品趨勢較強，能化商品截面較強。品種表現(xiàn)較為分化，本階段更看好截面CTA策略和主觀CTA策略。推薦高換手的截面策略、中長周期的趨勢策略。
　　★模型評價與預(yù)測結(jié)果：
　　整體上看，低波策略表現(xiàn)最優(yōu)，中波策略-指增、中波策略-期貨、高波策略表現(xiàn)差異不大。低波策略中，期權(quán)策略、市場中性策略獲得相同評星，但根據(jù)模型分?jǐn)?shù)結(jié)果，更看好期權(quán)策略。中波策略-期貨中，更看好中高頻期貨策略。中波策略-指增中，300指增、1000指增策略獲得相同評星，但根據(jù)模型分?jǐn)?shù)結(jié)果，更看好300指增策略。高波策略中，更看好百億主觀多頭策略。
　　基于對當(dāng)前投資環(huán)境的分析，結(jié)合歷史業(yè)績和短周期預(yù)測結(jié)果，3月適宜配置策略是300指增、中高頻期貨策略、百億主觀多頭策略。
　　★風(fēng)險提示：
　　基金產(chǎn)品的歷史業(yè)績與表現(xiàn)不代表未來業(yè)績，研究樣本數(shù)量的局限性可能導(dǎo)致結(jié)論出現(xiàn)偏差的風(fēng)險。