>> 萬聯(lián)證券-傳媒行業(yè)快評報告：IP經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷發(fā)展壯大，智能穿戴市場潛力凸顯-250317
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
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| 458KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
夏清瑩,李中港 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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行業(yè)事件：
近日，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《提振消費專項行動方案》，對大宗消費更新升級行動及消費品質(zhì)提升行動給出要求，要加大消費品以舊換新支持力度，積極實施產(chǎn)品購新補(bǔ)貼，開發(fā)原創(chuàng)知識產(chǎn)權(quán)（IP）品牌，強(qiáng)化消費品牌引領(lǐng)，并支持新型消費加快發(fā)展。
投資要點：
IP市場潛力充足，強(qiáng)化消費品牌引領(lǐng)?！短嵴裣M專項行動方案》強(qiáng)調(diào)要將中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化融入產(chǎn)品設(shè)計，支持開發(fā)IP品牌，促進(jìn)動漫、游戲、電競及其周邊衍生品等消費，開拓國貨“潮品”國內(nèi)外增量市場。我們認(rèn)為近年來以IP為核心的經(jīng)濟(jì)形態(tài)不斷發(fā)展壯大，成為了內(nèi)容商業(yè)模式的核心驅(qū)動力，“內(nèi)容為王”邏輯恒定不變，《黑神話：悟空》及《哪吒2》倚靠中國獨有的IP，深入挖掘和創(chuàng)新傳統(tǒng)文化元素，細(xì)致打磨品質(zhì)內(nèi)容，將中國傳統(tǒng)IP中文化內(nèi)涵與現(xiàn)代價值觀進(jìn)行融合重構(gòu)，激發(fā)用戶及觀眾共鳴，為打造具有中國特色的IP品牌貢獻(xiàn)力量；同時在二次元文化普及和年輕消費者需求變化的雙重推動下，“谷子經(jīng)濟(jì)”應(yīng)運而生并迅速崛起，市場規(guī)模快速增長，潛力充足，國產(chǎn)IP將成為“谷子經(jīng)濟(jì)”重點布局方向，并帶動傳統(tǒng)商城轉(zhuǎn)型，為線下消費市場增添活力。
智能穿戴作為高成長性消費新賽道，市場潛力凸顯?！短嵴裣M專項行動方案》還著重強(qiáng)調(diào)開展“人工智能+”行動，加速推動智能穿戴等新技術(shù)新產(chǎn)品開發(fā)與應(yīng)用推廣，開辟高成長性消費新賽道，并推動大宗耐用消費品綠色化、智能化升級，實施數(shù)碼產(chǎn)品的購新補(bǔ)貼。我們認(rèn)為AI智能眼鏡是目前市場布局智能穿戴的核心方向之一，自2024年起，國內(nèi)市場包含傳統(tǒng)眼鏡制造商、AR廠商、消費電子企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)廠商積極布局AI眼鏡領(lǐng)域，它作為集成多功能于一體的AI技術(shù)載體，從精準(zhǔn)適配到場景全面覆蓋，以提供全方位的效率型剛需服務(wù)為最終目標(biāo)，被視作切入AI智能終端市場的突破口，同時在購新補(bǔ)貼的促進(jìn)下，銷量有望得到顯著提升，市場潛力凸顯。
投資建議：建議關(guān)注：1）具備優(yōu)質(zhì)IP儲備或垂直領(lǐng)域深耕能力的出版行業(yè)公司；2）已有生成式AI應(yīng)用落地、布局AI眼鏡的公司；3）游戲儲備豐富、研發(fā)能力較強(qiáng)的游戲行業(yè)頭部公司；4）IP儲備豐富，運營能力較強(qiáng)的影視行業(yè)頭部公司。
風(fēng)險因素：政策環(huán)境變化；消費復(fù)蘇不及預(yù)期；市場競爭加?。粍?chuàng)新技術(shù)應(yīng)用不及預(yù)期；商譽減值風(fēng)險。
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