>> 海通證券-2025年1~2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)點評：政策仍需接力-250317
| 上傳日期： |
2025/3/17 |
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| 848KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
梁中華,李林芷 |
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2025年1-2月，經(jīng)濟中各個方面均呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的態(tài)勢，生產(chǎn)仍偏穩(wěn)，需求需提振。生產(chǎn)端增速仍保持較高水平，主要依靠出口導(dǎo)向型行業(yè)增長。消費端服務(wù)消費表現(xiàn)亮眼、政策補貼效果仍突出，但消費分層的情況值得關(guān)注。投資端各板塊雖都在改善，但民企信心有待提振，地產(chǎn)投資、銷售、開工、價格等數(shù)據(jù)均仍同比負(fù)增，對經(jīng)濟仍有拖累。
整體來看，當(dāng)前經(jīng)濟復(fù)蘇仍依賴政策發(fā)力和外需支撐，內(nèi)生動能如消費、民間投資等仍有待改善，疊加當(dāng)前部分行業(yè)產(chǎn)能過剩、地產(chǎn)鏈調(diào)整尚未結(jié)束，要完成今年5%的經(jīng)濟增長目標(biāo)，仍需要政策進一步強化逆周期調(diào)節(jié)，鞏固回升基礎(chǔ)，尤其在提振居民消費信心、穩(wěn)定民間投資、化解地產(chǎn)風(fēng)險等方面發(fā)力。
風(fēng)險提示：外需超預(yù)期回落，穩(wěn)增長政策不及預(yù)期。
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