>> 五礦期貨-農(nóng)產(chǎn)品早報-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
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| 2211KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊,楊澤元 |
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大豆/粕類
【重要資訊】
美豆端因貿(mào)易戰(zhàn)情緒偏弱震蕩，巴西升貼水再度小幅上行，大豆到港成本偏穩(wěn)。周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)，東莞豆粕報3380元/噸。上周國內(nèi)豆粕庫存增加，表觀消費下行，不過港口大豆庫存去庫至330萬噸，需關(guān)注到港銜接是否順暢。今日國內(nèi)油廠開機率40.46%，成交30.8萬噸，遠月成交為主，提貨13.5萬噸。
南美方面，巴西升貼水企穩(wěn)，因美國與歐盟關(guān)稅紛爭，歐盟對美國農(nóng)產(chǎn)品加稅導(dǎo)致對巴西豆的求購，巴西升貼水受此支撐。阿根廷未來一周降雨量偏正常，之前洪水、干旱等對產(chǎn)量預(yù)計有小幅損失，總體可能維持豐產(chǎn)。
【交易策略】
國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨隨著大豆大量到港，中期預(yù)計逐步回落，短期因大豆庫存偏低關(guān)注到港銜接是否順暢。09等遠月豆粕在貿(mào)易戰(zhàn)信息多變與美豆種植面積未定背景下可能會呈現(xiàn)成本區(qū)域強支撐的格局。近期因美豆及巴西升貼水同步下行，收割壓力及美豆出口擔憂疊加，不過中期美豆種植面積下降預(yù)期及國際市場對巴西豆的青睞支撐巴西升貼水，豆粕震蕩運行。關(guān)注3月31日美豆種植意向報告。
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