>> 銀河期貨-鋼材專題報告：交易所修改鋼材交割標(biāo)準(zhǔn)的具體解析-250318
| 上傳日期： |
2025/3/18 |
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| 808KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
戚純怡 |
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影響分析：
從套保角度來看，本次細(xì)則調(diào)整使得更多貿(mào)易商加入了交割廠庫的申請范圍，增加了貿(mào)易商套保的便利，加大了市場期現(xiàn)套保的可能性；同時增加倉單提貨地，減少交割成本，提高了交割的靈活程度，進一步滿足了市場的交割要求。交貨規(guī)格由原來的買方規(guī)定調(diào)整為賣方規(guī)定，使得賣方在盤面出貨更加便利；同時，本次調(diào)整延長了鋼材出庫商品的生產(chǎn)日期，增加了賣方轉(zhuǎn)拋倉單的可能，但對下游買方的接貨能力要求更高。最后，交易所也對提貨商品規(guī)格種類作出規(guī)定，避免了大量交貨對市場引起的沖擊。
總之，本次調(diào)整使得期貨交割進一步滿足套保需求，增大貿(mào)易商參與的可能性，降低了交割月同一規(guī)格商品大量交貨對市場可能的沖擊。然而，由于鋼材貿(mào)易商在期貨市場上多數(shù)介入賣套，疊加鋼材生產(chǎn)日期延長，賣方規(guī)定交貨規(guī)格，使得下游買方接貨能力的要求更高，在交割月可能對盤面價格造成一定的壓力。因此，從中長期來看，本次交割細(xì)則的調(diào)整將對盤面產(chǎn)生偏空的影響。本次細(xì)則4月14日生效，未來或?qū)︿摬?5合約產(chǎn)生一定影響。
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