>> 中信建投-預算執(zhí)行情況與預算草案報告學習體會：積極財政精準施策，收支平衡動態(tài)優(yōu)化-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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| 1542KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
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作者： |
胡玉瑋,周之瀚 |
| 下載權限： |
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核心觀點
2025年財政預算草案報告顯示，一般公共預算中赤字率首次突破4%，中央財政赤字占比提升至85.9%。政府性基金預算依賴土地財政的格局未變，房地產(chǎn)支持政策推動下預計將收入止跌。國有資本經(jīng)營預算受國企利潤下滑影響，收支雙降。全國社會保險基金預算呈現(xiàn)收入增速放緩、支出剛性增長的運行特征，長期平衡壓力凸顯。2025年主要財稅政策特征和重點工作包括：一是收入結構從非稅支撐回歸稅收主導，稅源轉換壓力顯現(xiàn)；二是赤字擴張聚焦中央，廣義財政赤字率明顯抬升；三是多措并舉支持擴大內(nèi)需，財政政策將在提振消費與擴大投資方面大有可為；四是防范化解地方政府債務風險，重點聚焦精準施策、強化問責、轉型協(xié)同、構建長效機制四方面工作。
信息或事件：
3月5日，受國務院委托，財政部提請十四屆全國人大三次會議審查《關于2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算草案的報告》，預算草案報告指出2025年財政收支平衡壓力加大，明確提出財政政策要更加積極，持續(xù)用力、更加給力，根據(jù)形勢變化及時調(diào)整政策措施，打好政策“組合拳”。3月11日，第十四屆全國人民代表大會第三次會議審查了國務院提出的《關于2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算草案的報告》及2025年中央和地方預算草案，同意全國人民代表大會財政經(jīng)濟委員會的審查結果報告。會議決定，批準《關于2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算草案的報告》，批準2025年中央預算。深入分析《關于2024年中央和地方預算執(zhí)行情況與2025年中央和地方預算草案的報告》，能夠探析財政施政思路，把握財政節(jié)奏，對理解我國財政助力經(jīng)濟修復進程至關重要?？傮w來看，2025年主要財稅政策特征和重點工作包括：一是收入結構從非稅支撐回歸稅收主導，稅源轉換壓力顯現(xiàn)；二是赤字擴張聚焦中央，廣義財政赤字率明顯抬升；三是多措并舉支持擴大內(nèi)需，財政政策將在提振消費與擴大投資方面大有可為；四是防范化解地方政府債務風險，重點聚焦精準施策、強化問責、轉型協(xié)同、構建長效機制四方面工作。
風險分析
?。?）既有政策落地效果及后續(xù)增量政策出臺進展不及預期，地方政府對于中央政策的理解不透徹、落實不到位。（2）經(jīng)濟增速放緩，宏觀經(jīng)濟基本面下行，經(jīng)濟運行不確定性加劇。（3）近期房地產(chǎn)市場較為波動，市場情緒存在進一步轉劣可能，國際資本市場風險傳染也有可能誘發(fā)國內(nèi)資本市場動蕩。（4）土地出讓收入大幅下降導致地方政府債務規(guī)模急劇擴大，地方政府債務違約風險上升。（5）地緣政治對抗升級風險，俄烏沖突不斷，國際局勢仍處于緊張狀態(tài)
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