>> 國泰君安期貨-橡膠：震蕩偏強(qiáng)-250321
| 上傳日期： |
2025/3/21 |
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| 686KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高琳琳 |
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【趨勢強(qiáng)度】
橡膠趨勢強(qiáng)度：1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
【行業(yè)新聞】
近期海外標(biāo)膠到港增加，保稅庫累庫幅度擴(kuò)大，拖拽膠價下滑。20號膠期轉(zhuǎn)現(xiàn)數(shù)量超預(yù)期，疊加海外原料價格止跌，擾動市場交易情緒。周尾海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)發(fā)布后，天膠隱形庫存未達(dá)市場增量預(yù)期，市場看多情緒升溫，膠價呈現(xiàn)反彈態(tài)勢。
供應(yīng)方面：海外處于低產(chǎn)季，原料收購價格堅挺；國內(nèi)云南、海南產(chǎn)區(qū)開割預(yù)期偏強(qiáng)，供應(yīng)端支撐減弱；2025年2月中國天然橡膠進(jìn)口量50.32萬噸，環(huán)比減少14.5%，同比增加44.85%。2025年1-2月累計進(jìn)口數(shù)量109.16萬噸，累計同比增加19.17%。
需求方面：本周中國半鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為79.27%，環(huán)比+0.18個百分點，同比-1.44個百分點。中國全鋼胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率為68.90%，環(huán)比-0.09個百分點，同比-3.59個百分點。本周半鋼胎企業(yè)排產(chǎn)多數(shù)表現(xiàn)平穩(wěn)，前期個別降負(fù)企業(yè)周內(nèi)基本恢復(fù)至常規(guī)水平；全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率小幅波動，多數(shù)企業(yè)排產(chǎn)平穩(wěn)運行。預(yù)計下周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率穩(wěn)中偏弱運行。
近期國內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)迎來開割季，供應(yīng)增量情緒擾動市場交投氛圍，疊加庫存累庫態(tài)勢延續(xù)，膠價向上驅(qū)動受限。深色膠近月矛盾難以緩解，天膠1-2月進(jìn)口量低于市場預(yù)期，現(xiàn)貨端存在抗跌可能，膠價下方支撐較強(qiáng)。
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