>> 華聯(lián)期貨-鐵礦石周報(bào)：多空因素交織，鐵礦震蕩運(yùn)行-250316
| 上傳日期： |
2025/3/24 |
大?。?/td>
| 770KB |
| 格式： |
pdf 共34頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
黃忠夏 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
◆供應(yīng)：近期全球鐵礦發(fā)運(yùn)量略有回落。2025年3月3日-3月9日，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量環(huán)比減少235.6萬(wàn)噸至3159.8萬(wàn)噸。其中，澳洲19港發(fā)運(yùn)1826.2萬(wàn)噸，周環(huán)比降115.1萬(wàn)噸；巴西19港發(fā)運(yùn)816.3萬(wàn)噸，周環(huán)比增20.1萬(wàn)噸；非主流地區(qū)發(fā)運(yùn)有所下降，周環(huán)比降140.5萬(wàn)噸至517.3萬(wàn)噸。同期國(guó)內(nèi)鐵礦到港量小幅增加，2025年3月3日-3月9日，中國(guó)45港到港量環(huán)比增加35.4噸至1838.6萬(wàn)噸；本輪北方六港到港總量為965.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增139.9萬(wàn)噸。海外發(fā)運(yùn)維持較高水平，不過(guò)當(dāng)前到港量尚處低位，后續(xù)外礦到港量預(yù)計(jì)有所回升。
◆需求：截至2025年3月14日，MYSTEEL調(diào)研247家鋼廠盈利率53.25%，與上周環(huán)比持平；鋼廠高爐開(kāi)工率80.58%，較前周上升1.07%；日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加0.08萬(wàn)噸至230.59萬(wàn)噸，鐵水產(chǎn)量小幅增加，鐵水產(chǎn)量維持在230萬(wàn)噸上方。下游鋼材需求持續(xù)恢復(fù)，鋼廠仍處于正反饋復(fù)產(chǎn)階段，需求端仍有支撐。
◆庫(kù)存：截至2025年3月14日，本輪全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為14420.85萬(wàn)噸，周環(huán)比降157.03萬(wàn)噸。分國(guó)別來(lái)看，澳礦庫(kù)存6089.11萬(wàn)噸，周環(huán)比降131.5萬(wàn)噸；巴西礦庫(kù)存5779.55萬(wàn)噸，周環(huán)比增13.15萬(wàn)噸。同期，鋼廠進(jìn)口鐵礦庫(kù)存9144.65萬(wàn)噸，周環(huán)比降37.76萬(wàn)噸。小樣本鋼廠進(jìn)口礦平均庫(kù)存可用天數(shù)為21天，與前周持平。
◆觀點(diǎn)：上周盤(pán)面震蕩運(yùn)行。產(chǎn)業(yè)方面，本期外礦發(fā)運(yùn)量略有回落，海外發(fā)運(yùn)維持較高水平，不過(guò)當(dāng)前到港量尚處低位，后續(xù)外礦到港量預(yù)計(jì)有所回升。需求端，鋼廠盈利率環(huán)比上周持平，開(kāi)工率持續(xù)回升，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，下游鋼材需求逐步恢復(fù)，鋼廠仍處于正反饋復(fù)產(chǎn)階段，需求端仍有支撐，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)去化?？傮w來(lái)看，鐵礦基本面表現(xiàn)尚可，不具備深度負(fù)反饋的條件，前期下行壓力釋放后，當(dāng)前盤(pán)面上行修復(fù)動(dòng)力較強(qiáng)。
◆策略：鐵礦2505合約空單注意減倉(cāng)，參考?jí)毫ξ?00元/噸。
|
|
