>> 銀河期貨-聚烯烴(塑料PP)日?qǐng)?bào)-250320
| 上傳日期： |
2025/3/20 |
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| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
周琴 |
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市場(chǎng)研判
【市場(chǎng)回顧】
塑料現(xiàn)貨市場(chǎng)，今日LLDPE市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下跌。華北大區(qū)線性部分跌20-120元/噸；華東大區(qū)線性部分跌20-100元/噸；華南大區(qū)線性部分跌30-50元/噸。國(guó)內(nèi)LLDPE市場(chǎng)主流價(jià)格在7850-8480元/噸。期貨維持低位震蕩，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛清淡，貿(mào)易商持續(xù)讓利去庫(kù)存，下游剛需拿貨，詢盤多低價(jià)，價(jià)格一單一談。
PP現(xiàn)貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)PP市場(chǎng)價(jià)格偏弱調(diào)整，部分企業(yè)下調(diào)價(jià)格，貨源成本支撐減弱。同時(shí)期貨震蕩，上行阻力猶在，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)難有提振。貿(mào)易商積極出貨為主，部分報(bào)盤小幅走低促成交。下游訂單難以持續(xù)跟進(jìn)，采購(gòu)意愿有限，市場(chǎng)交投氛圍一般。華北拉絲主流價(jià)格在7150-7280元/噸，華東拉絲主流價(jià)格在7230-7400元/噸，華南拉絲主流價(jià)格在7230-7410元/噸。
【相關(guān)資訊】
1.本周國(guó)內(nèi)PP裝置開(kāi)工負(fù)荷率為78.11%，較上一周下降5.37個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降1.02個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)PP裝置停車損失量約15.23萬(wàn)噸，較上一周增加4.84萬(wàn)噸。
2.塑編、注塑行業(yè)的開(kāi)工負(fù)荷率提升1個(gè)百分點(diǎn)，BOPP的開(kāi)工負(fù)荷率環(huán)比上升3個(gè)百分點(diǎn)。
3.本周農(nóng)膜開(kāi)工提升2個(gè)百分點(diǎn)至50%，單絲、薄膜、中空開(kāi)工均提升1個(gè)百分點(diǎn)分別至42%、45%、43%，其他開(kāi)工穩(wěn)定，目前下游各行業(yè)主流開(kāi)工在39%-53%。
4.本期PE開(kāi)工負(fù)荷在80.17%，較上期下降1.46個(gè)百分點(diǎn)。本期新增齊魯石化、燕山石化、茂名石化、蒲城清潔能源、中化泉州、揚(yáng)子石化、裕龍石化、廣東石化和大慶石化部分PE裝置檢修，目前國(guó)內(nèi)檢修涉及到的年產(chǎn)能在648萬(wàn)噸；本期PE檢修損失量在11.19萬(wàn)噸，比上期增加2.52萬(wàn)噸，周度檢修損失量處于中等略高水平。
【邏輯分析】
上周PP、PE庫(kù)存環(huán)比繼續(xù)累庫(kù)，供應(yīng)端，上半年新裝置投產(chǎn)壓力依舊很大，2025年P(guān)E重新迎來(lái)投產(chǎn)高峰，PP繼續(xù)產(chǎn)能大擴(kuò)張，關(guān)注寶豐內(nèi)蒙3線、埃克森美孚、山東金誠(chéng)石化的新裝置投產(chǎn)進(jìn)度，近日存量檢修增加。需求端，下游農(nóng)膜處于旺季當(dāng)中，PP下游也處旺季中，但亮點(diǎn)難尋。塑料、PP基本面表現(xiàn)偏弱，短期價(jià)格震蕩偏弱，中期價(jià)格依舊偏空。
【交易策略】
1.單邊：塑料PP短期價(jià)格震蕩偏弱，中期價(jià)格依舊偏空，關(guān)注新裝置投產(chǎn)。
2.套利：暫時(shí)觀望；
3.期權(quán)：暫時(shí)觀望。（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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