>> 銀河期貨-聚烯烴(塑料PP)日報-250313
| 上傳日期： |
2025/3/13 |
大小： |
585KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周琴 |
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【市場回顧】
塑料現(xiàn)貨市場，今日LLDPE市場價格延續(xù)弱勢。華北大區(qū)部分線性跌10-60元/噸；華東大區(qū)線性部分跌10-60元/噸；華南大區(qū)線性部分跌20-50元/噸。國內(nèi)LLDPE市場主流價格在8040-8600元/噸。線性期貨弱勢運(yùn)行，市場交投氣氛清淡，貿(mào)易商部分繼續(xù)讓利出貨。下游心態(tài)謹(jǐn)慎，部分持倉觀望，實(shí)盤成交有限。
PP現(xiàn)貨市場，國內(nèi)PP市場價格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。PP期貨震蕩運(yùn)行對現(xiàn)貨市場指引有限，場內(nèi)觀望氣氛仍較重，貿(mào)易商積極出貨為主，下游目前新單跟進(jìn)有限，疊加部分企業(yè)仍有原料庫存，整體采購積極性欠佳，市場成交一般。華北拉絲主流價格在7200-7300元/噸，華東拉絲主流價格在7260-7400元/噸，華南拉絲主流價格在7260-7450元/噸。
【相關(guān)資訊】
1.本周國內(nèi)PP裝置開工負(fù)荷率為83.48%，較上一周提升0.5個百分點(diǎn)，較去年同期提升3.87個百分點(diǎn)。其中油制PP開工負(fù)荷率在81.53%，煤制PP開工負(fù)荷率在96.07%，PDH制PP開工負(fù)荷率在77.30%。
2.根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，本周聚丙烯主要下游企業(yè)運(yùn)行指標(biāo)穩(wěn)中向好運(yùn)行，其中塑編開工負(fù)荷率提升1個百分點(diǎn)，注塑行業(yè)也較上周環(huán)比提升一個百分點(diǎn)，BOPP的開工負(fù)荷率環(huán)比持平。從訂單情況看，盡管仍保持回暖的節(jié)奏，但進(jìn)程相對較緩，下游訂單改善力度一般。
3.本周農(nóng)膜開工提升1個百分點(diǎn)至48%，包裝開工提升1個百分點(diǎn)至53%，中空開工提升1個百分點(diǎn)至42%，管材開工提升1個百分點(diǎn)至39%，目前下游各行業(yè)主流開工在39%-53%。
4.本期PE開工負(fù)荷在81.63%，較上期下降1個百分點(diǎn)。本期新增塔里木石化HDPE裝置檢修，目前國內(nèi)檢修涉及到的年產(chǎn)能在443萬噸；本期PE檢修損失量在8.67萬噸，比上期增加0.95萬噸，周度檢修損失量處于中等略低水平。
【邏輯分析】
隨著油價走弱，PP、PE利潤明顯回升，PP存量開工有所回升，成本支撐偏弱。需求端地膜處于旺季當(dāng)中，當(dāng)前下游原料庫存不高，因此低價支撐較強(qiáng)。上周PP、PE環(huán)比累庫，當(dāng)前上游庫存及社會庫存壓力不大。上半年新裝置投產(chǎn)壓力依舊很大，2025年P(guān)E重新迎來投產(chǎn)高峰，PP繼續(xù)產(chǎn)能大擴(kuò)張，關(guān)注寶豐內(nèi)蒙3線、?？松梨凇⑸綎|金誠石化的新裝置投產(chǎn)進(jìn)度。塑料PP短期價格震蕩偏弱，中線價格依舊偏空，關(guān)注新裝置投產(chǎn)及旺季需求成色。
【交易策略】
1.單邊：塑料PP短期價格震蕩偏弱，中期價格依舊偏空，關(guān)注新裝置投產(chǎn)及旺季需求成色。
2.套利：暫時觀望；
3.期權(quán)：暫時觀望。（觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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