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【現(xiàn)貨消息】
　　今日部分企業(yè)受自身出貨影響，個(gè)別企業(yè)價(jià)格呈現(xiàn)一定下滑，但送貨量持續(xù)高位下，其他區(qū)域液堿報(bào)盤(pán)穩(wěn)中偏弱調(diào)整。
　　【市場(chǎng)狀況分析】
　　燒堿前期交易現(xiàn)貨下跌和交割壓力，期貨價(jià)格承壓下行。尤其上周山東地區(qū)大廠檢修期間出現(xiàn)累庫(kù)加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨的降價(jià)預(yù)期。氧化鋁企業(yè)的燒堿庫(kù)存處于偏高水平，廠家送貨量持續(xù)高于日耗，在確定性降價(jià)預(yù)期情況下，市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)備貨謹(jǐn)慎，進(jìn)而導(dǎo)致市場(chǎng)負(fù)反饋。
　　不過(guò)今年的出口方向仍能對(duì)燒堿起到很強(qiáng)支撐，但主要在于囤貨節(jié)奏。從出口方面來(lái)看，今年出口同比擴(kuò)張或超預(yù)期，2025年1-2月，中國(guó)液堿出口量597445.22噸，同比+72.03%。考慮到3月印尼處于齋月，燒堿的采購(gòu)處于壓價(jià)的階段，4月開(kāi)始，出口訂單預(yù)計(jì)好轉(zhuǎn)，尤其出口市場(chǎng)可能存在需求滯后的情況，將會(huì)對(duì)高度堿有較強(qiáng)支撐，從而可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)下的下跌驅(qū)動(dòng)。
　　從需求端看，氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋很大程度上影響了燒堿的剛需和備貨需求。目前山西和河南氧化鋁廠基本進(jìn)入現(xiàn)金流虧損狀態(tài)，近期內(nèi)陸氧化鋁企業(yè)檢修情況相比前期有所增多。從供應(yīng)端看，液氯短期反彈，使得氯堿成本下滑，但也使得部分耗氯下游難以承受。未來(lái)仍要關(guān)注耗氯下游對(duì)燒堿供應(yīng)的傳導(dǎo)影響，從一季度看，由于燒堿的高利潤(rùn)，耗氯下游的影響變得相當(dāng)有限。
　　總之，基于高產(chǎn)量、高庫(kù)存的結(jié)構(gòu)，現(xiàn)貨市場(chǎng)仍處于偏弱格局，但出口訂單的陸續(xù)簽訂會(huì)支撐市場(chǎng)，不應(yīng)對(duì)市場(chǎng)過(guò)于悲觀，因此不宜追空。
　　【趨勢(shì)強(qiáng)度】
　　燒堿趨勢(shì)強(qiáng)度：0
　　注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。