>> 瑞達(dá)期貨-純堿玻璃市場(chǎng)周報(bào)-250328
| 上傳日期： |
2025/3/28 |
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| 1574KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王福輝 |
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「周度要點(diǎn)小結(jié)」
行情回顧：本周純堿期貨收跌1.21%，周內(nèi)價(jià)格一路下跌，整體來看純堿持倉(cāng)悲觀情緒有所放大，5-9基差走強(qiáng)，但幅度不大，概率是大家對(duì)于9月份的行情預(yù)期不強(qiáng)導(dǎo)致，玻璃期貨本周主力合約收漲2.05%，整體波動(dòng)幅度較大，周中受到現(xiàn)貨漲價(jià)消息，拉升，后續(xù)反饋基本面情況，需求不振又向下走平，5-9基差走強(qiáng)，主要原因?qū)τ?月價(jià)格有所期待，現(xiàn)貨走強(qiáng)引起，玻璃純堿基差走弱，下滑幅度較大。
行情展望：純堿：供應(yīng)端來看，本周國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能利用率、純堿產(chǎn)量均較上周有所抬升，伴隨裝置檢修結(jié)束，下周產(chǎn)量有望進(jìn)一步抬升，但隨著純堿利潤(rùn)走低表現(xiàn)，產(chǎn)量抬升可能會(huì)較為緩慢，需求端來看，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃日產(chǎn)量下滑，生產(chǎn)線條數(shù)下滑，冷修停產(chǎn)數(shù)量增加，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量有所回升，國(guó)內(nèi)光伏玻璃開工率下滑，但日熔量較上周抬升，預(yù)計(jì)下周回升態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)，庫存上看，本周庫存下滑，預(yù)計(jì)下周仍然能夠小幅回落，但庫存整體依舊維持在高位。綜上，供給進(jìn)一步抬升，但抬升幅度預(yù)計(jì)下滑，需求有望增加，庫存小幅回落，但受到高位庫存壓制，下游接貨情緒減弱表現(xiàn)，純堿依舊維持在震蕩態(tài)勢(shì)。玻璃：宏觀面來說，當(dāng)下政策全面轉(zhuǎn)向刺激汽車消費(fèi)，汽車消費(fèi)需求有望成為地產(chǎn)需求后玻璃新接力棒，從供給來看，玻璃日產(chǎn)量下滑，生產(chǎn)線條數(shù)下滑，冷修數(shù)量增加，下周雖有新投產(chǎn)可能，但是整體變化不大，需求來看，浮法玻璃日產(chǎn)量增加，生產(chǎn)線條數(shù)不變；光伏玻璃新窯爐投產(chǎn)，但開工率和日熔量受老舊窯爐退出影響。玻璃下游深加工訂單有所增加，但仍處于較低水平。浮法玻璃企業(yè)庫存下降，但整體仍處于高位，利潤(rùn)情況不佳，除煤制氣法外其他生產(chǎn)方法均虧損。綜上所述，浮法玻璃未來能否上漲，主要還是看房地產(chǎn)需求能否帶動(dòng)玻璃庫存去庫，但下游房地產(chǎn)目前開工率雖有所提升，但是仍處于低位，難以形成財(cái)富效應(yīng)，后續(xù)仍需觀察居民資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)情況，玻璃下周依舊逢高空為主。
策略建議：SA2505合約短線建議在1350-1470區(qū)間交易，上下區(qū)間止損建議1300-1480，F(xiàn)G2505，建議1190以上空頭為主，止損建議1230，注意操作節(jié)奏及操作風(fēng)險(xiǎn)。
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