>> 格林大華期貨-國債期貨一季度報告-250328
| 上傳日期： |
2025/3/28 |
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| 3803KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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一季度國債期貨活躍合約走勢
2024年11月起國債期貨市場即搶跑，連續(xù)大幅上漲至今年1月初。1月份，國債期貨總體為高位震蕩。2年期品種在1月初即創(chuàng)出高點，30年期品種在2月初創(chuàng)出高點，然后連續(xù)下跌。一季度國債期貨總體走勢為短暫摸高后連續(xù)下跌，超長期品種后跌，但跌幅較大，在3月中旬止跌反彈。
一季度國債現(xiàn)券到期收益率走勢
國債現(xiàn)券收益率在1月初創(chuàng)出低點，透支了全年的降息預(yù)期。2年期國債到期收益率最低接近1%，而公開市場7天逆回購利率1.5%，市場對適度寬松的貨幣政策過度反應(yīng)。1月10日人民銀行宣布1月起暫停開展公開市場國債買入操作。隨后收益率反彈。春節(jié)回來，資金利率連續(xù)走高，股市走強，推動債券收益率上行。短期利率快速回升，升幅較長期利率更多。3月中旬10年期國債收益率摸高到1.90%附近，后開始回落至1.80%附近（3月27日）
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