>> 銀河期貨-聚烯烴(塑料PP)日報-250327
| 上傳日期： |
2025/3/27 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周琴 |
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【市場回顧】
塑料現(xiàn)貨市場，今日LLDPE市場價格小幅漲跌。華北大區(qū)部分線性跌20-80元/噸；華東大區(qū)線性部分小幅漲跌20-100元/噸；華南大區(qū)線性部分漲跌10-50元/噸。國內(nèi)LLDPE市場主流價格在7750-8450元/噸。線性期貨高開震蕩，市場交投氣氛一般，貿(mào)易商窄幅漲跌報盤，下游逢低剛需補倉為主，實盤一單一談。
PP現(xiàn)貨市場，今日華北拉絲7220-7320元/噸，華東拉絲7290-7440元/噸，華南拉絲7280-7450元/噸。
【相關(guān)資訊】
1.本期新增獨山子石化、內(nèi)蒙古寶豐、蘭州石化和萬華化學(xué)部分PE裝置檢修，目前國內(nèi)檢修涉及到的年產(chǎn)能在661萬噸；本期PE檢修損失量在10.67萬噸，比上期減少0.52萬噸，周度檢修損失量處于中等略高水平。初步預(yù)計下期國內(nèi)PE檢修損失量在8.84萬噸，較本期減少1.83萬噸，其中LLDPE損失量3.14萬噸，LDPE損失量0.6萬噸，HDPE損失量5.1萬噸。
2.本周國內(nèi)PP裝置開工負荷率為76.71%，較上一周下降1.40個百分點，較去年同期上升0.07個百分點。本周國內(nèi)PP裝置停車損失量約15.43萬噸，較上一周增加1.31%。周內(nèi)新增河北海偉、上海石化一聚、裕龍石化五線、北海煉廠、京博石化一線等裝置停車；裕龍石化一、三線、獨山子石化老一線裝置重啟。
【邏輯分析】
上周上游降價出貨，塑料現(xiàn)貨持續(xù)下跌，基差走弱。上周PE、PP庫存環(huán)比去庫，社會庫存環(huán)比去庫，當(dāng)前庫存壓力不大。供應(yīng)端，近期檢修較多，新裝置主要是寶豐內(nèi)蒙3線裝置投產(chǎn)，近期主要關(guān)注?？松梨谝约敖鹫\石化的新增產(chǎn)能投放節(jié)奏，上半年投產(chǎn)壓力仍大。需求端，農(nóng)膜處于旺季當(dāng)中，PP下游也處于旺季當(dāng)中，但亮點難尋，不過下游原料庫存不高，原料低價下支撐較強。近期油價反彈，油制利潤有所壓縮。隨著價格下跌，現(xiàn)貨壓力有所釋放，短期價格或步入震蕩，中期價格依舊偏空。
【交易策略】
1.單邊：塑料PP短期價格震蕩，中期價格依舊偏空，關(guān)注新裝置投產(chǎn)。
2.套利：暫時觀望；
3.期權(quán)：暫時觀望。（觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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