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【指數(shù)判斷】
　　騰訊業(yè)績會對2025年資本開支展望不及樂觀預期，小米高位定增影響短期交易情緒，科技板塊受此影響回落調(diào)整，年報、季報陸續(xù)公布，建議關注業(yè)績確定性更高板塊，繼續(xù)多配IF2506。
　　【邏輯跟蹤)
　　1.美3月繼續(xù)暫停降息，CME交易數(shù)據(jù)顯示今年或仍有2次以上降息;特朗普政府累計宣布對華額外加征20%關稅，國內(nèi)決定征收對等關稅，貿(mào)易摩擦再起。
　　2.國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善是未來持續(xù)反彈的一個重要因素。政府工作報告確立2025年經(jīng)濟增長預期目標為5%，赤字率擬按4%，擬發(fā)行超長期特別國債1.3萬億，特別國債5000億，均是經(jīng)濟增長的重要支撐。
　　3.工作報告對“新國九條”及此前落地政策的延續(xù)優(yōu)化，深化資本市場投融資綜合改革，大力推動中長期資金入市，加強戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機制建設。
　　4.市場有效流動性將維持寬裕，散戶、融資、ETF、分紅再投、外資、中長線資金入市等支撐資金來源。
　　【風險提示】
　　1、美通脹再度抬頭，未如預期降息。
　　2、國內(nèi)經(jīng)濟復蘇進程未及預期。