>> 光大證券(國(guó)際)-大行晨報(bào)：離岸人幣短線或上試7.2-250401
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2025/4/1 |
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光大證券（國(guó)際） |
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美國(guó)第四季度年化國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）按季升幅上修至2.4%，季度核心個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）物價(jià)指數(shù)則被下修。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)，特朗普激進(jìn)的關(guān)稅政策將導(dǎo)致今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，不過(guò)暫無(wú)衰退風(fēng)險(xiǎn)。今個(gè)星期美國(guó)將公布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)職位將增長(zhǎng)12萬(wàn)個(gè)，期內(nèi)，失業(yè)率預(yù)計(jì)上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至4.2%。除此之外，特朗普宣布對(duì)所有進(jìn)口汽車徵收25%關(guān)稅，不過(guò)願(yuàn)考慮降低對(duì)華關(guān)稅以換取與TikTok達(dá)成協(xié)議。
另一邊廂，內(nèi)地新增貸款勝預(yù)期，並創(chuàng)下單月紀(jì)錄新高。數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地1月新增貸款5.13萬(wàn)億元人民幣，市場(chǎng)預(yù)期4.53萬(wàn)億元。前兩個(gè)月新增貸款6.14萬(wàn)億元人民幣。除此之外，最新公布的三頭馬車數(shù)據(jù)亦表現(xiàn)亮眼，今年首兩個(gè)月工業(yè)生產(chǎn)、零售銷售及固定資產(chǎn)投資均勝預(yù)期。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，今年1至2月，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值按年增長(zhǎng)5.9%，高於市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)5.3%。零售銷售按年增長(zhǎng)4%，高於市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)3.8%。今年首兩個(gè)月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資5.26萬(wàn)億元人民幣，按年增長(zhǎng)4.1%，高於市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)3.2%。
內(nèi)地兩會(huì)《政府工作報(bào)告》曾提出，今年全國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)5%左右，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅2%左右，保證居民收入增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同步。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2月全國(guó)通脹按年下降0.7%，遜於市場(chǎng)預(yù)期跌0.4%，相信中央今年會(huì)大力促消費(fèi)谷經(jīng)濟(jì)。近期國(guó)家主席習(xí)近平先後於人民大會(huì)堂會(huì)見(jiàn)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)代表以及國(guó)際工商界代表團(tuán)，顯示中央對(duì)民企及外資企業(yè)的支持，市場(chǎng)信心重燃。美元兌離岸人民幣自年初以來(lái)形成新一輪下降通道軌，執(zhí)筆之時(shí)美元兌離岸人民幣仍然於該下降通道軌當(dāng)中上落，筆者認(rèn)為美元兌離岸人民幣有望再度下試250天線水平，初步目標(biāo)價(jià)為7.2。
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