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事件：緬甸地震或影響復(fù)產(chǎn)節(jié)奏
　　事件：緬甸7.7級(jí)地震影響錫礦復(fù)產(chǎn)。
　　根據(jù)央視新聞，緬甸境內(nèi)中部發(fā)生7.7級(jí)強(qiáng)震，已波及至云南瑞麗。我們認(rèn)為，緬甸地震或?qū)ΦV區(qū)地質(zhì)結(jié)構(gòu)，巷道等產(chǎn)生影響，后續(xù)復(fù)產(chǎn)時(shí)間或推遲1-2月。加劇錫礦緊張格局。
　　復(fù)產(chǎn)預(yù)期再延后：
　　3月26日，佤邦工業(yè)礦產(chǎn)管理局宣布4月1日將舉行曼相礦區(qū)復(fù)工復(fù)產(chǎn)座談會(huì)。市場(chǎng)普遍預(yù)期4月將有復(fù)產(chǎn)進(jìn)展，但緬甸推遲使復(fù)產(chǎn)預(yù)期再延后。
　　供給端：下游冶煉廠開工率持續(xù)走低，庫(kù)存有望去化。1-2月進(jìn)口量同比下滑，原料短缺。江西廢料短缺再生錫仍有掣肘。
　　供需再平衡：根據(jù)若緬甸復(fù)產(chǎn)增量不及預(yù)期，剛果金沖突持續(xù)，錫礦年內(nèi)供需缺口有望達(dá)3萬(wàn)噸。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1.緬甸復(fù)產(chǎn)進(jìn)度超預(yù)期
　　若緬甸提前復(fù)產(chǎn)，則錫供應(yīng)量超預(yù)期增加帶來(lái)錫價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2.下游需求不及預(yù)期
　　若下游需求不及預(yù)期帶來(lái)金屬價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)。