>> 大同證券-基金配置周報：低空經(jīng)濟(jì)的“載人時代”或?qū)⒌絹?，?yīng)如何布局？-250401
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
大小： |
523KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場回顧：上周權(quán)益市場主要指數(shù)集體回調(diào)，萬得全A下跌1.29%；債券市場整體回暖，10年期國債到期收益率下行3.32BP，期限利差小幅收窄，長短端AAA信用利差均有所收窄；基金市場中偏股基金指數(shù)周度收跌，而二級債基指數(shù)、長債基金指數(shù)和短債基金指數(shù)均有所反彈；申萬31個行業(yè)跌多漲少，消費(fèi)醫(yī)藥板塊小幅回暖。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動策略：（1）優(yōu)化藥品集采政策，支持創(chuàng)新藥發(fā)展，可關(guān)注：信澳醫(yī)藥健康(011598)、工銀醫(yī)藥健康(006002)和鵬華醫(yī)藥科技（001230）；（2）中國低空經(jīng)濟(jì)“載入時代”或?qū)⒌絹?，可關(guān)注：華安制造先鋒(006154)、博時軍工主題(004698)和華夏軍工安全（002251）；（3）中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《逐步把永久基本農(nóng)田建成高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田實(shí)施方案》，可關(guān)注：前海開源滬港深農(nóng)業(yè)主題精選(164403)、工銀農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)(001195)和前海開源中證大農(nóng)業(yè)增強(qiáng)（001027）。
資產(chǎn)配置策略：均衡底倉+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技；可關(guān)注：紅利價值風(fēng)格的安信紅利精選(018381)、均衡風(fēng)格的南方產(chǎn)業(yè)智選(003956)、華夏智勝先鋒(501219)和工銀創(chuàng)新動力(000893)、配置消費(fèi)+基建的均衡風(fēng)格的工銀精選回報(017881)、科技成長風(fēng)格的華夏創(chuàng)新前沿(002980)和華安科技動力(040025)。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場分析：（1）央行公開市場操作凈投放；（2） MLF改革：政策利率屬性逐漸退出；（3）央行：擇機(jī)降準(zhǔn)降息；（4）可轉(zhuǎn)債等權(quán)價格中位數(shù)位于歷史均線附近，具有較好的配置價值。
重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品：核心策略可關(guān)注諾德短債（005350）、國泰利安中短債（016947）和嘉合磐泰短債（007014）；衛(wèi)星策略可關(guān)注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機(jī)會且采用杠鈴策略的安信新價值(003026)和受益于權(quán)益市場機(jī)會的華夏睿磐泰興(004202)。
風(fēng)險提示：本文數(shù)據(jù)來源于公開數(shù)據(jù)，如果市場環(huán)境發(fā)生變化或產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)生更新則模型可能失效；本文僅用于基金研究使用，不作為宣傳材料；產(chǎn)品過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；政策效果不及預(yù)期；事件超預(yù)期演進(jìn)
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