>> 格林大華期貨-銅貴金屬早盤提示-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
衛(wèi)立 |
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【行情復(fù)盤】
銅價(jià)沒有延續(xù)反彈，弱勢(shì)；LME期銅漲0.3%至9692.5，滬銅主連跌0.76%收于79820，COMEX銅主連跌0.4%至5.0325?！局匾Y訊】1、美國3月ISM制造業(yè)PMI為49，預(yù)期49.5，前值50.3。
2、今日公布的3月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得51.2，較2月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2024年12月來新高，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)繼續(xù)加快擴(kuò)張。
3、據(jù)國家發(fā)展改革委消息，1—2月，汽車以舊換新超過107萬輛，帶動(dòng)新車銷售額達(dá)1165億元；國內(nèi)乘用車零售量同比增長1.2%，其中2月份同比大幅增長26%。家電以舊換新申請(qǐng)量超過2000萬臺(tái)，限額以上單位家電類商品零售額達(dá)1537億元，同比增長10.9%，消費(fèi)者購買1級(jí)能效家電銷售額占全部家電銷售額的80%。手機(jī)購新補(bǔ)貼效果尤為亮眼，限額以上單位通訊器材類商品零售額同比大幅增長26.2%，6000元以下手機(jī)銷售量和銷售額分別達(dá)4422萬部、1126億元，折合日均銷售量和銷售額約75萬部、19億元，同比增長8.8%、19.3%。電動(dòng)自行車以舊換新達(dá)117萬輛，帶動(dòng)新車銷售額達(dá)35億元。
4、4月1日，根據(jù)調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸），當(dāng)日銅桿訂單量為1.57萬噸，較上一交易日減少0.45萬噸，環(huán)比降22.25%。其中精銅桿訂單量為1.13萬噸，較上一交易日減少0.59萬噸，環(huán)比降34.45%；再生銅桿訂單量為0.44萬噸，較前一交易日增加0.14萬噸，環(huán)比升48.48%。（Mysteel）5、LME庫存增加1900噸至21.33萬噸，滬銅庫存周減少21032噸至23.53噸，COMEX銅庫存增加1349噸至97524噸。（上海金屬網(wǎng)）
【市場(chǎng)邏輯】
美國ISM制造業(yè)PMI回落，增加了美國經(jīng)濟(jì)下降的預(yù)期，對(duì)銅價(jià)不利；但中國統(tǒng)計(jì)局及財(cái)新制造業(yè)PMI保持上升，顯示國內(nèi)制造業(yè)活動(dòng)提升，汽車以舊換新等有利銅消費(fèi)；加上銅供應(yīng)緊張，支撐銅價(jià)；全球電力的缺乏將支撐銅的電力需求得到大幅提升，雖然目前高銅價(jià)制約的消費(fèi)端無法有效釋放，但隨著國內(nèi)電力投資的大幅增長，加上大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的建設(shè)是銅新的消費(fèi)增長點(diǎn)，銅需求向好相對(duì)確定；階段性回調(diào)屬于技術(shù)性回調(diào)，銅價(jià)向好的大趨勢(shì)沒有發(fā)生變化。
【交易策略】
銅價(jià)短期仍處弱勢(shì)，多單持有觀望。倫銅9600-9780；滬銅主連區(qū)間79200-80500元/噸。
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