>> 國泰君安期貨-儲能月度數(shù)據(jù)報告：國內(nèi)搶裝力度有限，海外大儲增量可期-250401
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
邵婉嫕 |
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報告導讀：
2月，我國新型儲能新增裝機規(guī)模達到1.24GW/2.89GWh，容量同比增長153.5%。儲能中標規(guī)模同比持續(xù)高速增長，儲能系統(tǒng)及EPC總規(guī)模達4.6GW/14.9GWh，容量規(guī)模同比增長49%。目前來看，搶裝效應暫未顯現(xiàn)，國內(nèi)儲能新增裝機預期小幅下調(diào)至44GW/116GWh，同比+5%，其中表后儲能14GWh，同比+73%，表前儲能102GWh，同比持平?？紤]到部分計劃年中并網(wǎng)的集中式電站或加速建設，我們?nèi)哉J為“531”搶裝將帶來一定增量，結合2024年低基數(shù)來看，預計5月裝機增速仍有望達到90%。儲能電芯庫存處于高位，若終端搶裝力度未大超預期，需求傳導至上游的效應或相對有限。
1月美國儲能（大于1MW）新增并網(wǎng)628.2MW，同比增長39%，2月初步統(tǒng)計新增534NW/1823MWh。規(guī)劃數(shù)據(jù)顯示，全年裝機上限可達20.8GW，較上月增長8.7%。預計大儲全年新增裝機達44.2GWh；戶用儲能4.5GWh；工商業(yè)儲能小幅下調(diào)至0.9GWh。全年儲能新增裝機上調(diào)至15.8GW/49.6GWh，同比增速達33.4%。
歐洲大儲持續(xù)高增，但戶儲需求仍舊偏弱，多國出臺對應補貼政策。2月德國儲能新增裝機達401MWh，同環(huán)比-7%/+16%。表前大儲裝機135MWh，同環(huán)比+127%/+1674%。戶儲裝機持續(xù)疲軟，同環(huán)比-30%/-20%。展望后市，戶儲具備回暖預期。一方面，民用電價企穩(wěn)有助于需求修復；另一方面，德國將向氣候與轉(zhuǎn)型基金注入1000億歐元，光儲需求有望進一步釋放。
新興國家儲能項目如期落地，規(guī)劃規(guī)模持續(xù)增加。智利2月新開工項目367MW/1164MWh，項目儲備總量提升至24139MW，相較1月增加873MW。中東地區(qū)來看，比亞迪比沙（Bisha）項目順利投運，容量規(guī)模2.6GWh，沙特全年新增裝機預計達到11.2GWh，阿聯(lián)酋新增裝機預計達到10GWh。
2月儲能電池出口延續(xù)增長，出口總量達8.3GWh，同比大幅增長，環(huán)比增長31.1%。受需求淡季以及春節(jié)假期的影響，逆變器出口有所下降，出口總量達229.7萬個，同比下降25%，環(huán)比下降53%，1-2月出口總量716.9萬個，同比增加2.6%。
國內(nèi)儲能電芯價格持穩(wěn)，終端中標價再下探。2月2小時儲能系統(tǒng)平均報價為0.597元/Wh，環(huán)比下降2.6%，4小時儲能系統(tǒng)平均報價0.469元/Wh，環(huán)比下降0.7%。280Ah電芯均價0.30元/Wh，314Ah電芯均價0.31元/Wh，戶用100Ah電芯均價0.34元/Wh，與上月持平。
2月共發(fā)布58項儲能相關政策，主要涉及發(fā)展規(guī)劃、電力市場、儲能補貼等領域。其中重要政策9項，內(nèi)容包括：1）儲能發(fā)展模式調(diào)整，強制配儲政策逐步退出，盈利性驅(qū)動將成為主導。2）廣東、內(nèi)蒙古、河北、河南等地的儲能市場規(guī)劃規(guī)模依然可觀，為中長期裝機增長提供支撐。
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