久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

2024年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，高額分紅回購(gòu)回報(bào)股東，2025Q1業(yè)績(jī)同比預(yù)增
　　公司發(fā)布2024年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收100.2億元，同比+9.87%；歸母凈利潤(rùn)8.68億元，同比+9.94%。其中Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.68億元，同比+18.15%、環(huán)比+13.55%；歸母凈利潤(rùn)2.87億元，同比-6.65%、環(huán)比+15.20%，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5.50元（含稅），現(xiàn)金分紅和回購(gòu)金額合計(jì)9.24億元，同時(shí)公告2025Q1預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.00-2.15億元，同比增長(zhǎng)45.58%-56.49%。考慮公司生物質(zhì)材料與化工新材料雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，我們維持2025-2026、新增2027年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2025-2027年歸母凈利潤(rùn)分別為11.89、13.86、16.59億元，EPS分別為1.40、1.64、1.96元/股，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為19.9、17.1、14.3倍。我們看好公司依靠產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)協(xié)同進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展，逐步成為全球領(lǐng)先的生物質(zhì)和化學(xué)新材料解決方案提供商，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　高頻高速樹脂持續(xù)擴(kuò)充，多孔碳穩(wěn)步放量，大慶項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)減虧
　?。?）分業(yè)務(wù)看，2024年合成樹脂、先進(jìn)電子材料和電池材料、生物質(zhì)產(chǎn)品銷量69.56（其中酚醛樹脂52.86萬(wàn)噸、同比+8.35%；鑄造用樹脂17.41萬(wàn)噸，同比+10.36%）、6.90、21.70萬(wàn)噸，同比分別+8.85%、+1.06%、+23.64%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)收53.42、12.42、9.56億元，同比+4.33%、+4.74%、+11.74%；毛利率為20.66%、27.39%、14.34%，同比+0.01、+1.44、+8.76pcts。（2）盈利能力方面，2024年公司銷售毛利率、凈利率分別為23.61%、8.89%，同比分別+0.59、+0.09pct。（3）項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)方面，大慶項(xiàng)目至2024年底實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，2025Q1已實(shí)現(xiàn)減虧。1000噸/年P(guān)PO樹脂、100噸/年碳?xì)錁渲?024年內(nèi)建成投產(chǎn)，公司近期計(jì)劃啟動(dòng)2000噸/年P(guān)PO/OPE樹脂、1000噸/年碳?xì)錁渲?000噸/年雙馬樹脂、1000噸/年P(guān)EI樹脂項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)工作。此外，300噸/年多孔碳于2024年內(nèi)建成投產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷，1000噸/年多孔碳生產(chǎn)線于2025年2月建成并陸續(xù)投產(chǎn)。我們認(rèn)為，公司雙主業(yè)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，項(xiàng)目布局豐富，未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力充足。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)能建設(shè)及客戶驗(yàn)證不及預(yù)期、技術(shù)迭代等