>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、根據(jù)最新種植意向報(bào)告：USDA預(yù)估2025年美國棉花種植面積為986.7萬英畝，較上一年度最終面積減少12%，低于農(nóng)業(yè)展望論壇預(yù)估13萬英畝，高于NCC機(jī)構(gòu)預(yù)估31萬英畝。主要種植區(qū)德克薩斯州面積預(yù)估為553萬英畝，較上一年度減少8%。
2、根據(jù)中國棉花網(wǎng)，截至3月27日，全國累計(jì)銷售皮棉411.3萬噸，較五年均值減少10萬噸。
3、中國棉花信息網(wǎng)專訊2025年4月2日，出疆棉公路運(yùn)輸價(jià)格指數(shù)為0.1449元/噸·公里，環(huán)比持平。今日，運(yùn)輸需求穩(wěn)中有降，運(yùn)力資源同步減少，達(dá)到相對(duì)均衡，指數(shù)無變化。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，運(yùn)價(jià)指數(shù)或?qū)⒊尸F(xiàn)整體窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。
4、國產(chǎn)棉現(xiàn)貨交投依舊較好，不過今日貿(mào)易商采購相對(duì)較多，新疆庫國產(chǎn)棉棉花現(xiàn)貨銷售基差暫穩(wěn)。
2024/25北疆機(jī)采3129/30B/雜2.5內(nèi)較低銷售基差在CF05+1250~1400，內(nèi)地自提；2024/25北疆兵團(tuán)機(jī)采3129/29~30B/雜3內(nèi)部分成交基差在CF05+1100~1150，疆內(nèi)自提；2024/25北疆兵團(tuán)機(jī)采3129/29~30B/雜3內(nèi)部分成交基差在CF05+1100~1150，疆內(nèi)自提。
【交易邏輯】
市場(chǎng)近期矛盾不明顯，需求改善情況變化不大，預(yù)計(jì)整體棉花走勢(shì)震蕩為主。目前市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)逐漸向天氣轉(zhuǎn)移，新疆地區(qū)近期氣溫整體表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)在未來未出現(xiàn)極端天氣影響的背景下，棉花走勢(shì)大概率繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。美國貿(mào)易代表可能會(huì)在4月1日之前完成對(duì)中美貿(mào)易情況的評(píng)估，并可能在4月2日公布一系列相關(guān)對(duì)華貿(mào)易政策，對(duì)棉花價(jià)格可能出現(xiàn)一定利空影響。
【交易策略】
1、單邊：預(yù)計(jì)美棉走勢(shì)維持震蕩；鄭棉下游需求表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)短期鄭棉走勢(shì)震蕩為主（美國貿(mào)易代表可能會(huì)在4月1日之前完成對(duì)中美貿(mào)易情況的評(píng)估，并可能在4月2日公布一系列相關(guān)對(duì)華貿(mào)易政策，對(duì)棉花價(jià)格可能出現(xiàn)一定利空影響)。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：可考慮賣出看漲期權(quán)。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、純棉紗本周市場(chǎng)整體變化不大，紡企順價(jià)走貨，下游訂單短期尚可延續(xù)，內(nèi)地紡企局部清明有2-3天的放假計(jì)劃，多數(shù)維持生產(chǎn)。目前各品種中32支表現(xiàn)最弱，一方面供應(yīng)較多，一方面需求不足，價(jià)格陰跌主導(dǎo)。短期來看預(yù)計(jì)棉紗維持偏穩(wěn)行情。
2、全棉坯布市場(chǎng)近期剛需出貨。多數(shù)織廠生產(chǎn)訂單為主，整體產(chǎn)銷難維持平衡，主要是下游需求難提振。多數(shù)織廠表示后續(xù)訂單難有延續(xù)，織廠機(jī)臺(tái)開機(jī)率暫維持平穩(wěn)，常規(guī)品種上機(jī)品種，定織品種訂單稀少。目前織廠觀望心態(tài)為主。
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