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A股市場綜述
　　周四（04月03日）A股市場低開高走、震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3358點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中物流、商業(yè)百貨、農(nóng)牧飼漁以及電力等行業(yè)表現(xiàn)較好；消費(fèi)電子、電機(jī)、家電以及電子元件等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)震蕩整理的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周四震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)弱于主板市場。
　　后市研判及投資建議
　　周四A股市場低開高走、震蕩整理，早盤股指低開后震蕩上行，盤中股指在3358點(diǎn)附近遭遇阻力，午后股指維持震蕩，盤中物流、商業(yè)百貨、農(nóng)牧飼漁以及電力等行業(yè)表現(xiàn)較好；消費(fèi)電子、電機(jī)、家電以及電子元件等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)震蕩整理的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為14.25倍、37.61倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周四成交金額11584億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。2025年財(cái)政政策預(yù)計(jì)更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息以維持市場流動性充裕，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。兩會后政策重點(diǎn)聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力與AI產(chǎn)業(yè)立法，科技創(chuàng)新領(lǐng)域有望獲得更多資源傾斜。4月是年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗(yàn)證。業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)龍頭及毛利率改善的個股將獲資金青睞，而缺乏業(yè)績支撐的主題概念股或面臨調(diào)整。隨著國內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，兼顧防御與成長。仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注商業(yè)百貨、物流、農(nóng)牧飼漁以及電力等行業(yè)的投資機(jī)會。
　　風(fēng)險提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預(yù)期收緊；海外波動加劇。