核心觀點(diǎn)
近期，中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》，要求堅(jiān)持社會主義市場經(jīng)濟(jì)改革方向，能由市場形成價格的都交給市場?！兑庖姟范喾矫嫣峒半妰r機(jī)制改革，反映我國新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的綜合要求，伴隨改革的有序推進(jìn)，不同電源類型的能量價值、容量價值、環(huán)境價值和調(diào)節(jié)性價值有望充分兌現(xiàn)。同時，調(diào)節(jié)性資源和新能源就近交易價格機(jī)制的完善有助于提升電力系統(tǒng)的新能源消納能力，保障調(diào)節(jié)性和分布式項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展。《意見》健全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的公用事業(yè)價格機(jī)制，關(guān)注公用事業(yè)價格的動態(tài)調(diào)整，有助于城燃企業(yè)傳遞上游成本變化，改善供熱、水務(wù)、垃圾處理企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，保障公共服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力。
事件：
中辦、國辦發(fā)布《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》
近期，中共中央辦公廳國務(wù)院辦公廳聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于完善價格治理機(jī)制的意見》，為進(jìn)一步深化價格改革提出意見?！兑庖姟芬髨?jiān)持社會主義市場經(jīng)濟(jì)改革方向，能由市場形成價格的都交給市場，提出了交通、能源、公用事業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域的價格機(jī)制建設(shè)方向。
簡評
堅(jiān)持電價市場化改革，強(qiáng)調(diào)新能源就近交易
《意見》多方面提及電價機(jī)制改革，反映我國新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的綜合要求。在深化電力市場化方面，《意見》要求推進(jìn)各類電源上網(wǎng)電價市場化改革，推動電能量價格、容量價格和輔助服務(wù)價格由市場形成，以及建立相關(guān)配套制度。我們認(rèn)為電價市場化改革是新型電力系統(tǒng)轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路，伴隨改革的有序推進(jìn)，不同電源類型的能量價值、容量價值、環(huán)境價值和調(diào)節(jié)性價值有望充分兌現(xiàn)。同時，市場化改革中的配套制度也有助于減少改革對電力生產(chǎn)和居民生活所造成的影響，促進(jìn)改革的平穩(wěn)進(jìn)行。在促進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型方面，《意見》提出建立健全天然氣發(fā)電、儲能等調(diào)節(jié)性資源價格機(jī)制，完善新能源就近交易價格政策。我們認(rèn)為調(diào)節(jié)性資源價格機(jī)制的建立健全有助于氣電和儲能的可持續(xù)發(fā)展，保障調(diào)節(jié)性電源項(xiàng)目的盈利能力。同時，完善新能源就近交易機(jī)制有助于降低新能源大量并網(wǎng)對電網(wǎng)的沖擊，提升分布式電源的消納利用率，保障分布式項(xiàng)目收益。此外，《意見》還提出完善碳定價機(jī)制。探索有利于促進(jìn)碳減排的價格支持政策，完善綠證交易體系。伴隨我國碳減排要求的趨嚴(yán)，碳配額、CCER、綠證等需求或?qū)⒊掷m(xù)增長，綠電環(huán)境價值有望加速兌現(xiàn)。
關(guān)注公用價格動態(tài)調(diào)整，促進(jìn)公共資源有效配置
《意見》健全促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的公用事業(yè)價格機(jī)制，關(guān)注公用事業(yè)價格的動態(tài)調(diào)整。在天然氣方面，《意見》要求深入推進(jìn)天然氣上下游價格聯(lián)動，有助于城燃企業(yè)傳遞上游成本變化，提升經(jīng)營穩(wěn)定性，保障項(xiàng)目合理收益。在供熱方面，意見》要求加快推進(jìn)供熱計(jì)量改造，有序推行供熱計(jì)量收費(fèi)，有助于促進(jìn)熱力資源的市場化配置，改善供熱企業(yè)經(jīng)營能力。此外，《意見》要求優(yōu)化居民階梯水價、電價、氣價制度和污水處理收費(fèi)政策；推進(jìn)非居民用水超定額累進(jìn)加價、垃圾處理計(jì)量收費(fèi)。綜合來看，公用事業(yè)價格機(jī)制的健全有助于改善相關(guān)水務(wù)、供熱、環(huán)衛(wèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，保障公共服務(wù)的可持續(xù)發(fā)展能力。
風(fēng)險分析
電力市場供需波動的風(fēng)險：伴隨電力市場化改革的推進(jìn)，電價或?qū)⒏喾从畴娏κ袌龉┬枨闆r，如果電力市場供需趨向?qū)捤?，電力企業(yè)的上網(wǎng)電價或?qū)⒚媾R下行的風(fēng)險。
新能源電源出力波動的風(fēng)險：新能源的分散性、不穩(wěn)定性和利用的高成本性制約著新能源發(fā)電項(xiàng)目的發(fā)展。新能源發(fā)電項(xiàng)目面臨著在資源、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、管理、市場等多方面問題，其投資建設(shè)和管理模式也存在諸多差異和不確定性。如果來風(fēng)或者光照條件發(fā)生變動，新能源項(xiàng)目發(fā)電量或?qū)⒉患邦A(yù)期，項(xiàng)目收益率或?qū)⑾陆怠?/div>
