>> 華聯(lián)期貨-螺紋鋼周報(bào)：關(guān)稅摩擦令出口承壓，鋼價(jià)偏弱震蕩-250406
| 上傳日期： |
2025/4/7 |
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pdf 共30頁(yè) |
來(lái)源： |
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作者： |
孫偉濤 |
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庫(kù)存：五大品種延續(xù)去庫(kù)，降幅環(huán)比放緩，其中螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)較快，熱卷廠(chǎng)庫(kù)小幅回升。目前螺紋鋼仍處于去庫(kù)階段，熱卷去庫(kù)略有放緩。
供應(yīng)：高爐鋼廠(chǎng)盈利較好，鐵水產(chǎn)量繼續(xù)攀升。五大材產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，熱卷產(chǎn)量環(huán)比小幅減少，螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比略有增加。粗鋼調(diào)控政策仍未出臺(tái)，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下供應(yīng)延續(xù)趨增狀態(tài)。
需求：五大材表需環(huán)比略增，其中螺紋鋼在傳統(tǒng)旺季下需求仍在釋放，不過(guò)表現(xiàn)較為平緩，熱卷則小幅回落，后期需關(guān)注出口壓力。
觀(guān)點(diǎn)：近期鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量持續(xù)回升，鋼材延續(xù)增產(chǎn)趨勢(shì)，螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)小幅增加，庫(kù)存呈加速去庫(kù)，螺紋鋼庫(kù)存仍處于歷年同期低位。目前螺紋鋼產(chǎn)量持續(xù)回升已高于去年同期，下游進(jìn)入傳統(tǒng)旺季需求階段，庫(kù)存延續(xù)平緩去庫(kù)，供需格局較為平衡，不過(guò)近期國(guó)內(nèi)嚴(yán)查買(mǎi)單出口以及海外關(guān)稅沖擊國(guó)內(nèi)鋼材出口，市場(chǎng)情緒較為悲觀(guān)，預(yù)計(jì)鋼價(jià)低位偏弱震蕩，后續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策、粗鋼調(diào)控消息。
策略：關(guān)注RB2510合約3100附近支撐，或做空10合約卷螺差。
風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注：海外關(guān)稅政策變化、國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策、粗鋼調(diào)控政策和需求復(fù)蘇情況
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