>> 國泰君安期貨-合成橡膠：偏弱運(yùn)行-250408
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 565KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】
1.順丁成本端，亞洲丁二烯價格有所轉(zhuǎn)弱，國內(nèi)丁二烯整體基本面偏中性，價格在11100元/噸附近震蕩。供應(yīng)端，目前丁二烯行業(yè)開工率仍維持高位，同比及環(huán)比均偏高。進(jìn)口方面，后續(xù)進(jìn)口貨源預(yù)計4月10日以后到港。需求端，順丁橡膠對丁二烯采購量有所下滑，丁苯、ABS、SBS對丁二烯剛需采購維持。庫存端，丁二烯生產(chǎn)企業(yè)庫存維持高位，港口庫存小幅下滑。整體而言，由于4月上旬丁二烯到港量偏低，預(yù)計下周港口庫存仍呈現(xiàn)去庫的格局，對價格形成支撐。此外，中美“對等關(guān)稅”方面對丁二烯實(shí)際貿(mào)易影響較為有限，更多對下游采購心態(tài)造成抑制。順丁橡膠現(xiàn)貨供應(yīng)方面，部分裝置停車檢修，順丁整體開工率有所下滑。需求端，順丁橡膠表需有所轉(zhuǎn)弱，替代需求提供的需求增量邊際轉(zhuǎn)弱。庫存端，順丁橡膠目前為供需雙弱格局，庫存震蕩運(yùn)行。預(yù)計順丁橡膠現(xiàn)貨價格在需求轉(zhuǎn)弱背景下，下方支撐減少，偏弱運(yùn)行。此外，中美“對等關(guān)稅”方面對合成橡膠實(shí)際貿(mào)易影響較為有限，更多是對亞洲地區(qū)輪胎出口造成影響，對合成橡膠需求端偏利空。（國泰君安期貨合成橡膠周報）
2.目前伴隨中美“對等關(guān)稅”發(fā)酵，輪胎板塊受到較大影響，對橡膠板塊需求端偏利空。此外，基本面而言，伴隨順丁橡膠及丁苯橡膠表需有所轉(zhuǎn)弱，盤面此前給予的高加工利潤無法維持，NR-BR價差也進(jìn)入震蕩運(yùn)行，預(yù)計短期順丁橡膠價格偏弱運(yùn)行。中期進(jìn)入4月下旬以后，主要關(guān)注丁二烯檢修進(jìn)度。（國泰君安期貨合成橡膠周報）
【趨勢強(qiáng)度】
合成橡膠趨勢強(qiáng)度：-1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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