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【綜合分析】
　　外盤高硫燃料油裂解較周初下跌0.07至-3.16美金/桶，近月月差下跌約1.5至1.5美金/噸左右。美國并非亞洲和我國的主要高硫燃料油進(jìn)口來源，且此次關(guān)稅政策調(diào)整并未涉及對(duì)加拿大及墨西哥兩國的關(guān)稅調(diào)整，同時(shí)我國非高硫燃料油出口國，所以高硫燃料油此次受中美關(guān)稅政策變化影響較小，單邊價(jià)格主要受原油價(jià)格波動(dòng)影響，預(yù)期后期波動(dòng)和下行幅度小于原油。亞洲市場(chǎng)高硫燃料油近端供應(yīng)增長，前期亞洲高硫價(jià)格高位吸引套利物流增加，同時(shí)發(fā)電需求暫未完全啟動(dòng)，高硫燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格及貼水受到近端供應(yīng)充裕的壓制，但中期基本面預(yù)期仍樂觀，主要供應(yīng)地區(qū)俄羅斯及中東當(dāng)前出口仍然受到地緣及制裁的抑制，同時(shí)二三季度南亞與中東的發(fā)單需求仍對(duì)高硫燃料油市場(chǎng)存在支撐。
　　外盤低硫燃料油裂解上漲0.14至8美金/桶，近月月差上漲約2至3美金/噸，月差及裂解低位反彈，但下游需求仍疲弱。我國保稅低硫燃料油近年來生產(chǎn)與出口加注量基本相平衡，供需市場(chǎng)受此次關(guān)稅政策影響較小，單邊價(jià)格跟隨原油波動(dòng)，預(yù)期波動(dòng)幅度小于原油。
　　【策略】
　　單邊：觀望。
　　套利：觀望。
　　期權(quán)：無(觀點(diǎn)僅供參考，不作為買賣依據(jù))