>> 瑞達(dá)期貨-菜籽系產(chǎn)業(yè)日報-250409
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
許方莉 |
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行業(yè)消息
周二，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨收盤上漲，其中基準(zhǔn)期約收高1.51%，追隨芝加哥大豆和豆粕市場的漲勢。截至收盤，油菜籽期貨上漲0.2加元到9.7加元不等，其中5月期約上漲9.6加元，報收646.20加元/噸；7月期約上漲9.7加元，報收652.70加元/噸；11月期約上漲1.7加元，報收630.10加元/噸。
菜粕觀點總結(jié)
農(nóng)業(yè)咨詢機構(gòu)AgRural稱，截止4月3日，巴西中南部地區(qū)2024/25年度大豆收割完成87%，且阿根廷大豆也步入收割期，南美豐產(chǎn)逐步兌現(xiàn)，對國際豆價持續(xù)施壓。不過，USDA種植意向報告顯示，美國2025年大豆種植面積料預(yù)估為8349.5萬英畝，低于市場此前預(yù)估的8376.2萬英畝，去年實際種植面積為8705萬英畝。國內(nèi)方面，二季度南美大豆將大量到港，對豆粕市場價格形成壓制。菜粕自身而言，由于今年以來菜籽到港量明顯下滑，供應(yīng)壓力減弱，菜粕庫存壓力不大。同時，我國對加拿大菜油粕加征100%的關(guān)稅，顯著抬升進口成本，而加拿大菜粕進口依存度較高，后期菜粕供應(yīng)大概率趨緊。另外，美國對中國繼續(xù)加征額外的50%關(guān)稅，累積達(dá)104%的關(guān)稅，市場靜待國內(nèi)的反制措施。盤面來看，菜粕今日回落，基本回吐昨日漲幅，市場波動加劇，短線參與為主。
菜油觀點總結(jié)
加拿大農(nóng)業(yè)部（AAFC）發(fā)布的月度報告顯示，2025/26年度加拿大的油菜籽產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)至1800萬噸，但考慮到貿(mào)易沖突的影響，出口預(yù)計劇減20%，至600萬噸。期末庫存預(yù)計將增加至200萬噸，高于2024/25年度的130萬噸。供應(yīng)形勢明顯轉(zhuǎn)松，這將對油菜籽價格構(gòu)成下行壓力。不過，加拿大和墨西哥因《北美自由貿(mào)易協(xié)定》而被豁免于新關(guān)稅，油菜籽出口暫時未受影響。其它方面，馬來出口數(shù)據(jù)仍然不佳，且后期步入季節(jié)性增產(chǎn)季，棕櫚油承壓。且全球貿(mào)易沖突加劇，原油大幅下跌，打擊油脂市場情緒。國內(nèi)方面，一季度菜籽進口到港量下滑，菜油供應(yīng)端壓力減弱。且我國對加拿大菜油粕加征100%的關(guān)稅，顯著抬升加菜粕、加菜油的進口成本。不過，庫存持續(xù)攀升，繼續(xù)牽制市場價格。菜油市場呈現(xiàn)短期供應(yīng)寬松但長期不確定性較大。盤面來看，在關(guān)稅政策影響下，油脂集體走弱，菜油同步下滑，短線參與為主。
重點關(guān)注
周一我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)油菜籽開機率及各地區(qū)菜油粕庫存量，中加及加美貿(mào)易爭端走向
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