>> 瑞達期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
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pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、特朗普宣布對大部分經(jīng)濟體暫停實施對等關(guān)稅政策，期限為90天以供談判，特朗普還表示過去幾天一直在考慮暫停事項，現(xiàn)在暫停對等措施是覺得大家反應(yīng)有點過頭了，顯得有點慌張，有點害怕。將會考慮豁免一些美國公司；白宮表示，談判期間仍征收10%的全球關(guān)稅，且汽車、鋼鋁等此前宣布的行業(yè)關(guān)稅不在暫停之列。
2、歐盟投票通過對價值210億歐元的美國商品征收25%關(guān)稅，其中包括大豆，以反制美國鋼鋁關(guān)稅；美國官員：認為歐盟將推遲計劃中的報復(fù)措施。
3、美聯(lián)儲3月會議紀要：美聯(lián)儲決策者普遍認為經(jīng)濟面臨通脹上升和增長放緩的風(fēng)險；明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利：如關(guān)稅暫停持續(xù)，預(yù)計通脹影響將減弱。降息的門檻仍然很高；克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克：如果需要，已準備好介入貨幣市場。受暫停對等關(guān)稅影響，摩根大通預(yù)測下一輪美聯(lián)儲降息將在九月進行，高盛下調(diào)美國衰退概率至45%。
4、中方堅決反制再出“組合拳”。國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會：對原產(chǎn)于美國的所有進口商品的加征關(guān)稅稅率由34%提高至84%。
5、國務(wù)院總理李強主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會。李強強調(diào)，要實施好更加積極有為的宏觀政策，靠前發(fā)力推動既定政策盡快落地見效，根據(jù)形勢需要及時推出新的增量政策。要把擴大內(nèi)需作為長期戰(zhàn)略，加大力度穩(wěn)就業(yè)促增收。要充分激發(fā)各類經(jīng)營主體活力，努力為企業(yè)提供更好的發(fā)展環(huán)境和政策服務(wù)。
6、國務(wù)院新聞辦公室：4月9日發(fā)布《關(guān)于中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系若干問題的中方立場》白皮書。中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的本質(zhì)是互利共贏。作為發(fā)展階段、經(jīng)濟制度不同的兩個大國，在經(jīng)貿(mào)合作中出現(xiàn)分歧和摩擦是正常的，關(guān)鍵要尊重彼此核心利益和重大關(guān)切，通過對話協(xié)商找到妥善解決問題的辦法。
7、商務(wù)部等12部門：印發(fā)《促進健康消費專項行動方案》。提升健康飲食消費水平、優(yōu)化特殊食品市場供給、豐富健身運動消費場景、大力發(fā)展體育旅游產(chǎn)業(yè)、增強銀發(fā)市場服務(wù)能力。深入實施“跟著賽事去旅行”“戶外運動活力山水”等行動，持續(xù)增加優(yōu)質(zhì)體育消費供給。
8、TrendForce：美國于當?shù)貢r間4月9日起實施對等關(guān)稅，亞洲消費性電子供應(yīng)鏈受波及，尤其東南亞。顯示器產(chǎn)業(yè)或面臨材料加稅、終端需求下降、售價調(diào)升風(fēng)險，若關(guān)稅不變，最快下半年終端售價可能調(diào)漲。
觀點總結(jié)
滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲3月會議紀要：美聯(lián)儲決策者普遍認為經(jīng)濟面臨通脹上升和增長放緩的風(fēng)險；明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利：如關(guān)稅暫停持續(xù)，預(yù)計通脹影響將減弱。降息的門檻仍然很高；克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克：如果需要，已準備好介入貨幣市場。受暫停對等關(guān)稅影響，摩根大通預(yù)測下一輪美聯(lián)儲降息將在九月進行，高盛下調(diào)美國衰退概率至45%。國內(nèi)方面，國務(wù)院總理李強主持召開經(jīng)濟形勢專家和企業(yè)家座談會。李強強調(diào)，根據(jù)形勢需要及時推出新的增量政策。中方堅決反制再出“組合拳”。國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會：對原產(chǎn)于美國的所有進口商品的加征關(guān)稅稅率由34%提高至84%?；久嫔希~精礦加工費現(xiàn)貨指數(shù)持續(xù)下行，原料供給趨緊報價上行。供給方面，雖原料端供給有所緊張，但冶煉廠尋求陽極板和廢銅對其替代，加之3月開工天數(shù)及積極性提升，令國內(nèi)總體供應(yīng)量級維持相對穩(wěn)定狀態(tài)。需求方面，銅價較此前高價有所回落，加之適逢清明假期臨近，下游備貨熱情有所轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨市場成交熱情回暖，社會庫存較高點繼續(xù)下降。整體而言，滬銅基本面或處于供給穩(wěn)定，需求轉(zhuǎn)暖的階段，國內(nèi)庫存持續(xù)去化，但仍不可忽視短期內(nèi)由于全球貿(mào)易爭端導(dǎo)致的需求預(yù)期回落，經(jīng)濟放緩等問題帶來的不確定性影響。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.3，環(huán)比+0.0485，期權(quán)市場情緒偏多，隱含波動率略升。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險。
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