>> 華泰證券-能源行業(yè)：《新一代煤電升級專項行動實施方案》出爐，煤電靈活性改造勢在必行-250410
| 上傳日期： |
2025/4/10 |
大?。?/td>
| 720KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
劉俊,苗雨菲,戚騰元 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
煤電靈活性改造新規(guī)出臺，看好靈活性改造投資機會
近日國家發(fā)改委能源局正式印發(fā)《新一代煤電升級專項行動實施方案2025-27》（下稱“方案”），圍繞煤電靈活性響應(yīng)的深度、速度、能耗等技術(shù)指標(biāo)進行升級規(guī)范。我們認為方案的出臺是落實2024年7月國家發(fā)改委能源局《加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)行動方案2024-27》，夯實煤電兜底保障作用，緩解電力系統(tǒng)靈活性資源瓶頸，確保新能源更好消納的堅實一步。我們看好全國火電靈活性改造每年1.6億千瓦或每年100~200億元市場空間，推薦東方電氣。產(chǎn)業(yè)鏈其他相關(guān)公司包括上海電氣、哈爾濱電氣、龍源技術(shù)、青達環(huán)保等。
方案明確對現(xiàn)役和新建煤電技術(shù)參數(shù)要求，夯實靈活性改造目標(biāo)
我們梳理，此次方案圍繞煤電運行的靈活性和能耗提出了如下主要要求：
1.調(diào)峰技術(shù)要求，針對現(xiàn)役、新建、新一代示范機組，分別要求深度調(diào)峰最小技術(shù)出力達到額定負荷的25~40%、25%以內(nèi)、20%以內(nèi)；此外，要求新一代示范機組具備啟停調(diào)峰能力，鼓勵現(xiàn)役和新建機組進行啟停調(diào)峰。
2.負荷變化速率技術(shù)要求，針對現(xiàn)役機組，要求達到額定功率的0.8%~2.5%/min。針對新建、新一代示范機組，分別要求在負荷率50%以上工況下，達到額定功率的2.2%、4%/min；在負荷率30~50%工況下，達到額定功率的1%、2%/min。
3.能效和低碳技術(shù)要求，針對現(xiàn)役、新建、新一代示范機組，分別要求30%負荷條件下較設(shè)計工況的單位煤耗增幅不高于25%、20%、15%。其中，對新一代示范機組要求設(shè)計工況煤耗為270克/千瓦時，并要求采用降碳措施，度電碳排放水平較2024年同類型機組降低10~20%。
我們分析認為，上述技術(shù)參數(shù)要求基本在行業(yè)當(dāng)前靈活性改造技術(shù)手段的可實現(xiàn)范圍內(nèi)，國內(nèi)煤電靈活性改造項目有望穩(wěn)步推進。此外，要實現(xiàn)變負荷率的最高要求（4%/min）或依賴儲能配套；要實現(xiàn)度電碳排下降或推動生物質(zhì)摻燒、綠氨摻燒或碳捕捉技術(shù)發(fā)展。
煤電靈活性改造成本低、資源豐富，看好每年100~200億元市場空間
我們此前在《新型電力系統(tǒng)成本篇：多維解決消納問題，新能源邁入2.0時代》（2024.10.25）中提出，煤電靈活性改造是我國電力系統(tǒng)現(xiàn)有靈活性資源中成本較低品種之一（0.12元/度），若充分實施靈活性改造到2027年有望釋放出56GW靈活性調(diào)節(jié)空間，若進一步推動啟停調(diào)峰普及，則中遠期看還有400GW以上的靈活性資源可以釋放，促進新能源消納。
我們看好火電靈活性改造投資穩(wěn)中有增。我們估算，若要實現(xiàn)國家發(fā)改委能源局2024年2月《關(guān)于加強電網(wǎng)調(diào)峰儲能和智能化調(diào)度能力建設(shè)的指導(dǎo)意見》中提出“到2027年存量煤電機組實現(xiàn)應(yīng)改盡改”，對應(yīng)2024-27年年均火電靈活性改造規(guī)?；蜻_到1.6億千瓦，較2023年（1.1億千瓦）提升~40%，且火電靈活性改造或向變負荷率更快、深調(diào)比例更低方向發(fā)展，提升靈活性改造技術(shù)難度和價值量，若按單GW投資額~1億/GW我們估算對應(yīng)市場規(guī)模約在159億元/年，考慮項目投資額差異較大，整體區(qū)間我們估算約在100~200億元/年。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期，不可抗力風(fēng)險。
|
|
