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上周主要觀點(diǎn)：受煉廠開工持續(xù)低位以及出貨量穩(wěn)步增加共同影響，瀝青廠庫庫存下降至同期低位，基本面數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)。不過實(shí)際剛需依然偏弱，因此瀝青只是跟隨原油價(jià)格波動(dòng)，并沒有獨(dú)立額外的走勢。美國超預(yù)期關(guān)稅政策或引發(fā)多國反制，油價(jià)短期或有進(jìn)一步波動(dòng)，需加以警惕。
　　本周走勢分析：本周瀝青跌停開局，之后寬幅震蕩，總體跟隨成本端原油波動(dòng)。
　　本周行業(yè)數(shù)據(jù)：本周煉廠開工率小幅走高，出貨量有較大回落。廠庫社庫小幅增加，絕對水平低于往年同期。
　　本周主要觀點(diǎn)：由于關(guān)稅政策尚未穩(wěn)定，短期原油仍有波動(dòng)可能，預(yù)計(jì)瀝青總體跟隨成本端為主，但隨著最密集地反制、政策調(diào)整期已經(jīng)過去，波動(dòng)率有望逐步下降。瀝青實(shí)際剛需依然偏弱，不過北方天氣晴好有利于需求季節(jié)性修復(fù)，預(yù)計(jì)不會(huì)短期對盤面形成額外沖擊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：成本端波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，瀝青庫存變化