>> 浙商期貨-粕類周報：中美貿(mào)易摩擦反復，國內(nèi)粕類板塊沖高回落-250411
| 上傳日期： |
2025/4/15 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
向博 |
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觀點:豆粕震蕩上行階段，后期價格中樞有望抬升
合約:m2509
邏輯:國外方面，南美大豆整體豐產(chǎn)格局持續(xù)兌現(xiàn)，全球大豆供應相對充足。美豆基本面壓力有限，新作種植面積預期下滑，中美關稅升級利空美豆出口預期，CBOT大豆承壓為主，但下方空間或有限。關注950美分/蒲式耳附近支撐。
國內(nèi)方面，二季度進口大豆供應預計持續(xù)回升，豆粕供需預期寬松。飼料養(yǎng)殖仍處淡季，需求端提振有限。關注四月以后大豆到港壓榨節(jié)奏。
整體來看，短期中美關稅政策升級刺激市場情緒，預計豆粕偏強為主。中長期來看，二季度北美作物季即將啟動，在美國種面明顯削減背景下，天氣影響預計上升，豆粕09合約建議逢回調(diào)買入，關注豆粕9-1正套機會。
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