>> 國金期貨-股指期貨周報(bào)-250414
| 上傳日期： |
2025/4/15 |
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| 635KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
武吟秋 |
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一、行情回顧：
上周（04.07-04.11），隨著美國總統(tǒng)特朗普對于關(guān)稅政策的頻繁變化，全球股市出現(xiàn)了巨大的波動。而國內(nèi)A股市場未能完全收復(fù)跌勢，多數(shù)指數(shù)跌幅在3%以上，但是北證50指數(shù)收復(fù)跌勢，周線收盤收得0.92%漲幅。
期貨指數(shù)方面，IF主力合約周線雖收陽線，但是周一的低開，使得周線跌幅-3.92%，收盤3686.6點(diǎn)。IH主力合約周線收陽，但是周線跌幅-2.35%，收盤2595.6點(diǎn)。而IC和IM周線未能收的陽線，周線收跌，跌幅分別為-4.58%、-5.96%。收盤分別報(bào)收于5555.8點(diǎn)、5672.2點(diǎn)。
二、基本面分析
關(guān)稅政策：本周，全球股市如同坐過山車一般，走勢跌宕起伏。美國總統(tǒng)特朗普關(guān)稅政策頻繁變動，讓市場陷入大幅波動。先是股市因政策不確定性大幅震蕩，在特朗普決定延緩部分國家的對等關(guān)稅達(dá)90天之后，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好開始修復(fù)。4月11日，美國宣布對半導(dǎo)體等重點(diǎn)商品進(jìn)行關(guān)稅豁免，這一舉措或?qū)⑦M(jìn)一步刺激市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。不過，本周美國金融市場形勢嚴(yán)峻，出現(xiàn)股債匯三殺的局面，美國遭遇信任危機(jī)。人民幣離岸匯率也經(jīng)歷了劇烈波動，一度跌至7.42，隨后又有所回升。清明節(jié)后的股市大幅下跌，在國家隊(duì)自上而下的積極干預(yù)，以及上市公司回購潮自下而上的推動下，終于止跌企穩(wěn)。
國內(nèi)政策：國務(wù)院總理李強(qiáng)強(qiáng)調(diào)，要實(shí)施更加積極有為的宏觀政策，根據(jù)形勢需要及時推出新的增量政策，推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，充分激發(fā)各類經(jīng)營主體活力，深入落實(shí)各項(xiàng)支持性政策，著力解決企業(yè)融資難融資貴等問題。遼寧出臺措施大力提振消費(fèi)，落實(shí)育兒補(bǔ)貼制度，穩(wěn)定住房消費(fèi)。政策面上對經(jīng)濟(jì)的支持態(tài)度明顯，為市場提供一定的政策底預(yù)期。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：一季度新能源汽車產(chǎn)銷同比增超47%，汽車行業(yè)整體回暖；鐵路固定資產(chǎn)投資同比增長5.2%，基建投資持續(xù)發(fā)力，顯示國內(nèi)部分產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，經(jīng)濟(jì)有一定的內(nèi)生增長動力。
三、后市展望
美國關(guān)稅政策的走向依然充滿變數(shù)，雖然當(dāng)前市場有所回暖，但現(xiàn)在就斷言美國關(guān)稅政策“雷聲大雨點(diǎn)小”還為時尚早。鑒于此，對于股市回彈的空間，仍建議保持謹(jǐn)慎態(tài)度，密切關(guān)注政策動態(tài)，合理把控投資風(fēng)險(xiǎn)。
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