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★2025Q1北向資金持股數(shù)據(jù)解讀：
　　1、截至2025/03/31，北向資金持A股總市值為22385億元，較2024/12/31增加286億元，占A股總市值、流通市值、自由流通市值的比例分別為2.24%、2.84%、5.48%，較2024/12/31分別變化+0.01%、-0.01%、-0.22%。北向資金對A股的配置減弱。
　　2、根據(jù)測算，北向資金在2025Q1對A股的凈流入僅120億元左右。這與外資普遍唱多中國的聲音有所不符。其更青睞港股科技股，而在A股市場上表現(xiàn)為高換手頻繁交易（日均換手率高達(dá)8.5%），但凈頭寸僅微幅增加。
　　3、個(gè)股視角，2024Q1至2025Q1兩期橫截面之間，北向持股中有5只股票被清倉（其中2只為因退市而清倉），有1358只股票被增持、1710只股票被減持，310股票的持股數(shù)量持平上期，另有15只股票新進(jìn)入北向持倉范圍。
　　4、流量視角，北向資金在2025Q1加倉了13個(gè)行業(yè)，減倉了17個(gè)行業(yè)。加倉前三大行業(yè)為汽車（+172億元）、電子（+168億元）、機(jī)械（+73億元）；減倉前三大行業(yè)為電力公用（-96億元）、通信（-78億元）、基礎(chǔ)化工（-54億元）。北向資金對于“東升西落”的加倉依然僅限于高端制造行業(yè)而非更看好中國經(jīng)濟(jì)的寬口徑復(fù)蘇。
　　5、存量視角，北向資金相對全A在8個(gè)行業(yè)上超配，在22個(gè)行業(yè)上低配。超配行業(yè)集中于新能源（超配7.51%）、家電（超配4.25%）、食品飲料（超配3.71%），低配行業(yè)集中于石油石化（低配2.24%）、基礎(chǔ)化工（低配1.85%）、銀行（低配1.70%）。
　　6、與國內(nèi)公募對比，北向在30個(gè)一級行業(yè)上籌碼均不如公募。在對股指的覆蓋上，北向優(yōu)勢在于滬深300指數(shù)，而公募基金在中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)上的定價(jià)權(quán)優(yōu)勢比北向更加突出。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　數(shù)據(jù)測算誤差。