>> 五礦期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-250417
| 上傳日期： |
2025/4/17 |
大?。?/td>
| 1627KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
吳坤金,曾宇軻,張世驕 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銅
貴金屬延續(xù)漲勢，美元指數(shù)走弱，銅價(jià)震蕩回升，昨日倫銅收漲0.56%至9188美元/噸，滬銅主力合約收至76090元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存增加3775至216250噸，增量來自亞洲倉庫，注銷倉單比例下滑至42.3%，Cash/3M貼水32.2美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水期貨95元/噸，換月后高Back造成基差報(bào)價(jià)上調(diào)，現(xiàn)貨成交僵持。廣東地區(qū)庫存續(xù)降，持貨商挺價(jià)意愿強(qiáng)，現(xiàn)貨升水期貨上調(diào)至80元/噸。進(jìn)出口方面，昨日銅現(xiàn)貨進(jìn)口虧損縮小至100元/噸以內(nèi)，洋山銅溢價(jià)環(huán)比下滑。廢銅方面，昨日精廢價(jià)差縮窄至430元/噸，再生原料供應(yīng)延續(xù)偏緊。價(jià)格層面，當(dāng)前貿(mào)易局勢較為僵持，市場情緒搖擺不定。產(chǎn)業(yè)上看原料供應(yīng)緊張格局延續(xù)，國內(nèi)銅庫存延續(xù)去化，但價(jià)格反彈后去化速度預(yù)計(jì)放慢，海外庫存邊際增加?？傮w短期銅的產(chǎn)業(yè)面仍有支撐，宏觀情緒變化或?qū)Q定價(jià)格能否繼續(xù)向上。同時(shí)關(guān)注美國232調(diào)查結(jié)果及美國對(duì)銅產(chǎn)品征收關(guān)稅對(duì)盤面波動(dòng)的影響。今日國內(nèi)滬銅主力運(yùn)行區(qū)間參考：75200-76600元/噸；倫銅3M運(yùn)行區(qū)間參考：9100-9300美元/噸。
鋁
中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體好于預(yù)期，美元指數(shù)走弱，鋁價(jià)企穩(wěn)，昨日倫鋁收漲0.7%至2388美元/噸，滬鋁主力合約收至19635元/噸。截至昨日下午3點(diǎn)，滬鋁加權(quán)持倉54.5萬手，環(huán)比增加0.2萬手，期貨倉單錄得10.0萬噸，較前日減少0.1萬噸。SMM鋁錠三地庫存環(huán)比減少0.92萬噸，盤面回落庫存去化加速，A00鋁升貼水報(bào)10元/噸，環(huán)比上調(diào)10元/噸，下游剛需采購情緒尚可。LME市場昨日庫存續(xù)減0.2至43.7萬噸，注銷倉單比例下滑至42.4%，現(xiàn)貨對(duì)3月期合約維持較大貼水。總體看，短期貿(mào)易局勢轉(zhuǎn)向僵持，市場情緒來回?fù)u擺。產(chǎn)業(yè)上看國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能增長幅度有限，電解鋁價(jià)格跟隨需求和需求預(yù)期波動(dòng)為主，近期鋁需求在旺季背景下改善，雖然進(jìn)口虧損縮窄不利于后續(xù)出口，但鋁水比例維持高位的背景下，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋁錠庫存延續(xù)季節(jié)性下降，鋁價(jià)下方支撐偏強(qiáng)。今日國內(nèi)主力合約運(yùn)行區(qū)間參考：19500-19800元/噸；倫鋁3M運(yùn)行區(qū)間參考：2360-2420美元/噸。
|
|
