>> 建信期貨-鐵礦石日評(píng)-250417
| 上傳日期： |
2025/4/17 |
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| 1025KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
翟賀攀,聶嘉怡,馮澤仁 |
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行情回顧與后市展望
4月16日，鐵礦石期貨主力2509合約震蕩偏弱，開盤震蕩回落，午盤反彈回升，收?qǐng)?bào)708.0元/噸，跌0.14%。
1.1現(xiàn)貨市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與技術(shù)面走勢(shì)：
現(xiàn)貨市場(chǎng)：4月16日，主要鐵礦石外盤報(bào)價(jià)環(huán)比前一交易日下調(diào)0.5美元/噸，青島港主要品位鐵礦石價(jià)格較前一交易日持平。
技術(shù)面：鐵礦石2509合約日線KDJ指標(biāo)自昨日金叉后繼續(xù)上行；鐵礦石2509日線MACD指標(biāo)綠柱連續(xù)5個(gè)交易日有所收窄。
1.2后市展望：
基本面上，海外礦供應(yīng)方面，上周澳洲發(fā)運(yùn)回升、巴西發(fā)運(yùn)小幅回落，整體發(fā)運(yùn)增加41.8萬(wàn)噸至2434.8萬(wàn)噸，澳洲發(fā)運(yùn)至中國(guó)鐵礦石量同樣有所回升，環(huán)比增加23.2萬(wàn)噸至1476.3萬(wàn)噸，上周45港到港量調(diào)頭回升，環(huán)比增加了336.8萬(wàn)噸至2525.5萬(wàn)噸，恢復(fù)到偏高水平；近4周45港到港量較前4周增加了847.52萬(wàn)噸，增幅9.83%，澳巴19港發(fā)運(yùn)總量較前4周減少了318.4萬(wàn)噸，降幅達(dá)7.75%，但由于三月下旬澳洲鐵礦發(fā)至中國(guó)比例有所提高，預(yù)計(jì)后續(xù)對(duì)到港量的影響也相對(duì)有限，大概率能維持在中等到中等偏高的水平。
需求方面，本周鋼材五大品種產(chǎn)量、表需均有所下滑，分別環(huán)比減少1.46萬(wàn)噸、19.7萬(wàn)噸，表需的下滑大概率受到美國(guó)貿(mào)易政策的影響，尤其是熱卷的表需環(huán)比減少了16.99萬(wàn)噸，降幅最為明顯，而產(chǎn)量方面，雖然五大材產(chǎn)量有小幅的回落，但日均鐵水產(chǎn)量再上一個(gè)臺(tái)階達(dá)到240萬(wàn)噸以上水平，鋼鐵企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)積極性依然較高，鐵礦的實(shí)際需求仍在繼續(xù)增長(zhǎng)，考慮到由于近期螺紋、熱卷、冷卷的毛利均持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)后續(xù)繼續(xù)增長(zhǎng)的空間相對(duì)有限。
庫(kù)存方面，上周鋼廠庫(kù)存可用天數(shù)環(huán)比回落了1天至20天，為年內(nèi)新低，較去年同期相比減少了1天，預(yù)計(jì)鋼廠仍以按需補(bǔ)庫(kù)為主。港口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)回落，45港庫(kù)存回落至1.43億噸，低于去年同期水平，且創(chuàng)下2024年3月22日以來新低，庫(kù)存壓力有所緩解，從歷史數(shù)據(jù)來看，二季度往往是港口庫(kù)存去化的階段，預(yù)計(jì)港口庫(kù)存后續(xù)仍然有繼續(xù)去化的空間。
整體來看，現(xiàn)階段鐵礦石供需雙增，庫(kù)存壓力有所緩解，基本面較為健康。目前海外貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)正逐步緩解，市場(chǎng)信心逐步修復(fù)，短期礦價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但關(guān)稅政策帶來的長(zhǎng)期影響依然存在，將限制上方空間，可逢低嘗試進(jìn)行2509合約的買入套期保值或投資策略。
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