>> 國(guó)泰君安期貨-棕櫚油：原油反彈，支撐國(guó)際油脂，豆油，宏觀影響減弱，震蕩整理-250417
| 上傳日期： |
2025/4/17 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
SPPOMA：南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2025年4月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)增加3.34%，出油率增加0.12%，產(chǎn)量增加3.97%。
SGS：預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞4月1-15日棕櫚油出口量為376584噸，較上月同期出口的351797噸增加7.05%。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）駐雅加達(dá)專(zhuān)員預(yù)測(cè)，印尼2025/26年度棕櫚油產(chǎn)量將增至4700萬(wàn)噸，較其對(duì)2024/25年度4550萬(wàn)噸的產(chǎn)量預(yù)估高出150萬(wàn)噸。專(zhuān)員估計(jì)，假設(shè)天氣條件有利和化肥施用充足，2025/26年度單產(chǎn)將為每公頃3.26噸，高于2024/25年度的3.16噸。對(duì)收獲面積的預(yù)估仍為1440萬(wàn)公頃。預(yù)計(jì)2025/26年度棕櫚油出口量將同比增加100萬(wàn)噸，達(dá)到2400萬(wàn)噸。該國(guó)今年執(zhí)行B40生物柴油政策預(yù)計(jì)將導(dǎo)致可用于出口的棕櫚油供應(yīng)受限。專(zhuān)員估計(jì)，2025/26年度棕櫚油期末庫(kù)存將從2024/25年度的490萬(wàn)噸增加至529萬(wàn)噸。
IBGE：巴西地理與統(tǒng)計(jì)研究所(IBGE)在一份報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)巴西2025年大豆種植面積為4736.2525萬(wàn)公頃，較上個(gè)月預(yù)估值上調(diào)2.9%，較上年種植面積持平。產(chǎn)量預(yù)估為1.64262448億噸，較上個(gè)月預(yù)估值下調(diào)0.1%，較上年產(chǎn)量增加13.3%。
據(jù)外媒報(bào)道，一項(xiàng)大宗商品研究報(bào)告顯示，鑒于近期天氣情況好壞不一，歐盟27國(guó)+英國(guó)2025/26年度的油菜籽產(chǎn)量預(yù)估維持在1990萬(wàn)噸，預(yù)估區(qū)間介于1890-2090萬(wàn)噸，但干旱風(fēng)險(xiǎn)依然存在。過(guò)去兩周，歐洲各地的天氣狀況好壞參半，西歐氣溫較高，中歐和東部氣溫較低。未來(lái)兩周，歐洲各地將出現(xiàn)良莠不一的天氣，西歐和北歐氣溫較低，中歐和東歐氣溫高于正常水平。西班牙、法國(guó)、德國(guó)和波蘭部分地區(qū)將出現(xiàn)降雨。更長(zhǎng)時(shí)段的天氣預(yù)報(bào)預(yù)計(jì)，4月的最后一周，整個(gè)歐洲大陸天氣將涼爽潮濕，可能有助于緩解此前的旱情，并改善德國(guó)和波蘭受干旱影響地區(qū)的蓄水情況。
歐盟委員會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，2024/25年度(7月開(kāi)始)歐盟棕櫚油進(jìn)口量為222萬(wàn)噸，上年同期為280萬(wàn)噸；歐盟大豆進(jìn)口量已達(dá)到1095萬(wàn)噸，上年同期為1010萬(wàn)噸；歐盟油菜籽進(jìn)口總量為534萬(wàn)噸，上年同期為459萬(wàn)噸；豆粕進(jìn)口總量為1477萬(wàn)噸，上年同期為1172萬(wàn)噸。
歐洲植物油和蛋白粕行業(yè)組織FEDIOL表示，3月，歐盟27國(guó)+英國(guó)的油菜籽壓榨量為154.4萬(wàn)噸，2月為144.7萬(wàn)噸；3月大豆壓榨量為124.3萬(wàn)噸，2月為110.4萬(wàn)噸。歐洲3月油籽壓榨總量為314.5萬(wàn)噸，高于2月的293.9萬(wàn)噸。參與FEDIOL的企業(yè)的壓榨量占到歐盟27國(guó)及英國(guó)大豆、葵花籽和油菜籽壓榨總量(包括FEDIOL會(huì)員與非FEDIOL會(huì)員)的80%。
據(jù)外電消息，《歐盟森林砍伐條例》(EUDR)將于12月生效，歐盟對(duì)其進(jìn)行修改，公司將需要更少的文書(shū)工作來(lái)遵守這項(xiàng)法律。該法律將禁止進(jìn)口和森林破壞的商品，包括油、大豆、牛肉和可可。歐盟委員會(huì)在周二晚些時(shí)候公布的規(guī)則修改中表示，企業(yè)必須每年提交一份盡職調(diào)查報(bào)告，而不是每批進(jìn)入歐盟市場(chǎng)的貨物都要提交，這減輕了企業(yè)審查供應(yīng)鏈下游企業(yè)的義務(wù)。到6月底，歐盟講把各國(guó)劃分為高風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)，從低風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品將面臨較輕的合規(guī)要求。
【趨勢(shì)強(qiáng)度】
棕櫚油趨勢(shì)強(qiáng)度：0豆油趨勢(shì)強(qiáng)度：0
注：趨勢(shì)強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類(lèi)如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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