>> 國泰君安期貨-合成橡膠：暫無基本面驅(qū)動，偏弱運(yùn)行-250418
| 上傳日期： |
2025/4/18 |
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| 569KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
楊鈜漢 |
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【行業(yè)新聞】
1.截止2025年4月16日(第16周)，中國高順順丁橡膠樣本企業(yè)庫存量：3.21萬噸，較上期（20250409）+0.02萬噸，環(huán)比+0.72%。周期內(nèi)存在前期檢修裝置重啟，然高開單成本及原料端偏弱導(dǎo)致現(xiàn)貨市場看空情緒濃厚，低價出貨逐步增多，樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存提升，樣本貿(mào)易企業(yè)庫存總體下降。（隆眾資訊）
2.4月16日報道：據(jù)統(tǒng)計，丁二烯華東港口最新庫存在35600噸左右，較上周期增加1900噸。周內(nèi)進(jìn)口貨源到港不多，下游提貨速度一般，丁二烯庫存較上周增加。謹(jǐn)慎關(guān)注貨源流轉(zhuǎn)情況。（隆眾資訊）
3.短期弱勢運(yùn)行，中期低位震蕩。順丁成本端，國內(nèi)丁二烯整體基本面有所轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)端，4月下旬國內(nèi)丁二烯開工率預(yù)計仍維持高位，產(chǎn)量持續(xù)處于近年同比高點。根據(jù)往年情況來看，4月及5月是丁二烯裝置的檢修旺季，但由于當(dāng)前成本下滑，乙烯裝置利潤有好轉(zhuǎn)預(yù)期，從而產(chǎn)生煉廠推遲檢修的可能性，因此丁二烯供應(yīng)或同比仍維持高位。需求端，順丁、丁苯、ABS、SBS對丁二烯剛需采購維持。但由于宏觀情緒及現(xiàn)貨持續(xù)下跌所影響，下游囤貨情緒明顯轉(zhuǎn)弱，短期采購積極性明顯下滑。庫存端，伴隨上周丁二烯集中到港，港口庫存目前維持在偏高位置。整體而言，短期丁二烯基本面轉(zhuǎn)弱，價格偏弱運(yùn)行。順丁橡膠自身現(xiàn)貨供應(yīng)方面，伴隨原料大幅下跌，順丁開工率后續(xù)預(yù)計有所回升。需求端，輪胎企業(yè)需求同樣有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，因此對合成橡膠采購積極性短期明顯下滑，需求端轉(zhuǎn)弱較為明顯，表需有所下滑。庫存端，順丁橡膠目前處于供需雙弱的格局，庫存維持中性偏高的狀態(tài)。預(yù)計順丁橡膠價格偏弱運(yùn)行為主，后期主要跟隨宏觀主線而波動。（國泰君安期貨合成橡膠周報）
【趨勢強(qiáng)度】
合成橡膠趨勢強(qiáng)度：-1
注：趨勢強(qiáng)度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多。
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