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【趨勢強度】
　　苯乙烯趨勢強度：1
　　注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【現貨消息】
　　跟隨原油反彈。
　　1、芳烴內部MX強于其他芳烴。在全球關稅矛盾突出的背景之下，MX豁免于美韓關稅之外,疊加國內MX港口庫存偏低，整體維持偏強格局。但是其他芳烴面臨全球物流重構的問題。以純苯為例，過往歐->美、亞洲->中國的物流被打破，現在歐美物流窗口關閉之后，歐洲轉向亞洲，中國進口壓力在6月之后更加明顯。歐洲純苯下游難以有起色，只能關注后續(xù)上游煉廠是否有停車，否則供應仍然進入過剩格局。5月之前，MX強于純苯的格局仍然存在。6月之后，裕龍、鎮(zhèn)海、中海油等煉廠投產，MX格局也逐步惡化，驅動減弱。
　　2、LPG/NAP帶來芳烴與烯烴比價機會。階段性來看，苯乙烯上周經歷跌停之后快速反彈至漲停，除卻部分貿易商和工廠囤貨積極攤薄利潤之外，還有市場炒作中國反制加稅影響乙烷、丙烷進口。乙烷裂解主要影響連云港石化（250萬噸）、新浦化學（65萬噸）、三江石化（100萬噸）、英力士天津石化（120萬噸）、中石油（140萬噸）。市場擔憂6月之后衛(wèi)星、新浦等裝置停車導致苯乙烯在5月低庫存之下進一步去庫，市場階段性繼續(xù)買苯乙烯（烯烴）空純苯（芳烴）。我們認為由于全球裂解原料切換帶來的芳烴烯烴比價機會更好的表達方式是在PDH/MTO利潤、買PP空PTA等頭寸，在價差1300的基礎之上繼續(xù)擴利潤性價比有限。
　　3、產業(yè)鏈庫存貶值矛盾嚴重，產業(yè)基本面驅動仍然向下。清明節(jié)期間及上周原油價格快速回落，導致煉廠原油庫存貶值嚴重，所以原計劃4-6月的煉廠重整檢修紛紛推遲，Q2反而是提負。但是中間環(huán)節(jié)貿易商由于當前絕對價格偏低，抄底意愿仍然偏強，上周四之后純苯成交明顯轉好，周末純苯價格仍然繼續(xù)反彈，市場情緒高漲。但是隨著時間推移，下游已經開始降低負荷，5月之后的庫存矛盾會更大。過去三年高油價時代，我們經常以下游利潤作為邊際條件。但是現在原油回歸中樞，下游利潤擴張之后，庫存邊界更敏感。需要提防5月之后下游更明顯負反饋導致產業(yè)鏈持貨意愿進一步下跌。
　　4、策略：反彈之后逢高空。逢高壓縮苯乙烯利潤。