>> 中原證券-市場分析：通信電子行業(yè)領(lǐng)漲，A股震蕩整固-250418
| 上傳日期： |
2025/4/18 |
大小： |
611KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
張剛 |
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A股市場綜述
周五（04月18日）A股市場先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩回落，盤中股指在3262點(diǎn)附近獲得支撐，午后股指震蕩回升，盤中通信設(shè)備、消費(fèi)電子、房地產(chǎn)以及證券等行業(yè)表現(xiàn)較好；旅游酒店、食品飲料、農(nóng)牧飼漁以及物流等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周五震蕩上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)強(qiáng)于主板市場。
后市研判及投資建議
周五A股市場先抑后揚(yáng)、小幅震蕩整理，早盤股指低開后震蕩回落，盤中股指在3262點(diǎn)附近獲得支撐，午后股指震蕩回升，盤中通信設(shè)備、消費(fèi)電子、房地產(chǎn)以及證券等行業(yè)表現(xiàn)較好；旅游酒店、食品飲料、農(nóng)牧飼漁以及物流等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.95倍、33.95倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。兩市周五成交金額9493億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。2025年財政政策預(yù)計更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息以維持市場流動性充裕，支持實體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確2025年將實施“適度寬松的貨幣政策”和“更積極的財政政策”，預(yù)計信貸脈沖增強(qiáng)，推動市場流動性充裕。居民超額儲蓄部分轉(zhuǎn)向權(quán)益市場，疊加險資配置提升，ETF有望成為增量資金主力。4月是年報和一季報密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驗證。預(yù)計短期市場仍以區(qū)間震蕩為主，但政策托底與經(jīng)濟(jì)韌性為結(jié)構(gòu)性機(jī)會提供支撐。未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動的特征，建議投資者把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會，兼顧防御與成長。仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注通信設(shè)備、消費(fèi)電子、能源金屬以及游戲等行業(yè)的投資機(jī)會。
風(fēng)險提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預(yù)期收緊；海外波動加劇。
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