>> 國泰君安期貨-國債期貨周報-250419
| 上傳日期： |
2025/4/20 |
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| 1389KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
唐立,林致遠 |
| 下載權限： |
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本周債市高位震蕩，周中受50年國債再發(fā)行、地產相關政策以及降準降息預期出現(xiàn)日內波動，但整體維持高位震蕩，符合我們前一周“預計國債期貨短期或小幅回調，中期維持高位震蕩”的觀點。
當前中美關稅談判無實質進展，二季度經濟強度顯著回落或已成共識，內部刺激政策預期升溫。除了即將到來的降準降息，關稅談判與其他形式的政策刺激將是主導宏觀風險偏好的主要因素。
同時，就算關稅談判峰回路轉疊加內部政策加力，利率短期或有上行可能，但長期通脹與增長預期并不支持利率大幅上行。
預計國債期貨短期或小幅回調，中期維持高位震蕩。前期觀點為反彈，在中美雙方數(shù)輪關稅落地后已兌現(xiàn)。
風險提示：
貨幣政策力度不及預期、權益市場情緒超預期
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