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行業(yè)消息
　　1.特朗普政府近期關(guān)稅政策給美國許多本土小企業(yè)造成了嚴重沖擊，甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險。PNC金融服務(wù)集團首席經(jīng)濟學(xué)家格斯·福徹表示，美國本土小企業(yè)的利潤空間通常很小，轉(zhuǎn)嫁額外成本能力低，并且資金獲得渠道有限，這使得小企業(yè)更容易受到外部威脅的影響。2.美聯(lián)儲戴利表示，對今年兩次降息的預(yù)期感到滿意，但如果通脹更具粘性，今年的降息次數(shù)可能會少于兩次。若經(jīng)濟增長放緩，將進一步降息。逐步降低政策利率、沒有緊迫感是正確的做法。3.美聯(lián)儲5月維持利率不變的概率為86.1%，降息25個基點的概率為13.9%。美聯(lián)儲到6月維持利率不變的概率為39.6%，累計降息25個基點的概率為52.8%，累計降息50個基點的概率為7.5%。4.美國商品期貨交易委員會（CFTC）：截至4月15日當周，COMEX黃金投機者凈多頭頭寸減少了1,548手至136,919手合約；COMEX銀期貨凈多頭頭寸增加了1,399手至23,329手合約。
　　觀點總結(jié)
　　特朗普政策預(yù)期反復(fù)助長市場擔憂情緒，滬金主力合約盤中突破800元/克大關(guān)，再度創(chuàng)下歷史新高。伴隨關(guān)稅貿(mào)易談判釋放積極信號以及為期90天的關(guān)稅暫緩期，此前市場避險情緒一度降溫，但白宮經(jīng)濟顧問哈塞特上周五表示，特朗普及其團隊正在研究是否可以撤換美聯(lián)儲主席，因特朗普對鮑威爾的鷹派言論表示“不滿”，疊加中美貿(mào)易緊張格局持續(xù)發(fā)酵，且中美間領(lǐng)導(dǎo)人的談判遙遙無期，黃金的避險價值再度凸顯。特朗普罷免鮑威爾的情形或顯著抬升經(jīng)濟滯脹以及美元信用受損的風(fēng)險，并大幅提升經(jīng)濟尾部風(fēng)險，美聯(lián)儲長期以來的獨立性也將受到威脅。盡管美聯(lián)儲鮑威爾如預(yù)期維持其鷹派基調(diào)，但美國經(jīng)濟一定程度上已顯現(xiàn)疲態(tài)，若未來就業(yè)市場轉(zhuǎn)弱或通脹壓力緩解，降息預(yù)期可能重新升溫。中長期來看，黃金的支撐因素依然穩(wěn)固：全球去美元化趨勢下，央行購金需求持續(xù)；美國“雙赤字”問題及經(jīng)濟放緩預(yù)期或促使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向?qū)捤桑魂P(guān)稅政策若長期化，可能加劇通脹粘性，增強黃金的抗通脹吸引力。白銀在工業(yè)需求疲軟背景下，上漲動能或相對受限，但持續(xù)偏緊的供需格局及高企的金銀比凸顯投資性價比。操作上，短期關(guān)注回調(diào)風(fēng)險，中長期維持逢低布局思路對待。