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投資策略助避險(xiǎn)
　　環(huán)球股市第2季開(kāi)局受關(guān)稅戰(zhàn)影響，市場(chǎng)波動(dòng)性急劇增加，美國(guó)國(guó)債被拋售，10年期國(guó)債收益率升至近4.6%，市場(chǎng)關(guān)注美債收益受壓，轉(zhuǎn)而留意大中華國(guó)債和企業(yè)債以分散風(fēng)險(xiǎn)。我們偏好由環(huán)球市場(chǎng)政府及企業(yè)發(fā)行的人民幣、歐元或相關(guān)市場(chǎng)當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)值的債務(wù)證券。
　　看好投資級(jí)別債券
　　此外，個(gè)別浮動(dòng)利率債、證券化信貸及投資級(jí)別債券亦可看高一線。受惠融資成本降低，個(gè)別證券化信貸類(lèi)別如商業(yè)按揭抵押證券（CMBS）、資產(chǎn)抵押證券（ABS）及住宅按揭抵押證券（RMBS）基本面料有所改善。投資者可留意光大焦點(diǎn)收益基金，主要投資由環(huán)球市場(chǎng)債務(wù)證券組成的分散投資組合。截至3月，基金前五大地區(qū)分布為日本（35.54%）、韓國(guó)（22.73%）、大中華地區(qū)（11.65%）、印尼（7.69%）及英國(guó)（6.90%）。前五大行業(yè)分布為人壽保險(xiǎn)（31.13%）、多元化銀行（10.97%）、金屬與礦業(yè)（8.41%）、銀行（7.24%）及產(chǎn)物及意外險(xiǎn)（6.59%）?；鹜顿Y組合平均信貸評(píng)級(jí)為「A-」，在不確定性較大的宏觀環(huán)境下，能有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。（逢周三刊出）