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核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤價(jià)4250元/噸（較前一交易日變動(dòng)+70元/噸，幅度+1.67%），EG華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4235元/噸（較前一交易日變動(dòng)+26元/噸，幅度+0.62%），EG華東現(xiàn)貨基差21元/噸（環(huán)比-13元/噸）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面：乙烯制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-69美元/噸（環(huán)比-2美元/噸），煤制合成氣制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-268元/噸（環(huán)比-21元/噸）。
　　庫(kù)存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為77.5萬(wàn)噸（環(huán)比+0.4萬(wàn)噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為70.7萬(wàn)噸（環(huán)比+2.0萬(wàn)噸）。上周主港實(shí)際到貨總數(shù)11.2萬(wàn)噸，小于計(jì)劃量，港口庫(kù)存平穩(wěn)；本周主港計(jì)劃到港總數(shù)19.6萬(wàn)噸，略偏多，庫(kù)存可能累積，整體近期港口庫(kù)存維持平穩(wěn)。當(dāng)前庫(kù)存處于近五年季節(jié)性中位水平，同時(shí)隱性庫(kù)存依舊偏高，關(guān)注平衡表去庫(kù)對(duì)港口庫(kù)存的傳導(dǎo)。
　　整體基本面供需邏輯：基本面方面，隨著煤制裝置集中檢修，EG國(guó)內(nèi)供應(yīng)回落，另外中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)乙二醇供應(yīng)端有影響，后續(xù)關(guān)注乙烷制裝置實(shí)際進(jìn)展以及進(jìn)口貨源調(diào)整。需求端，近端聚酯負(fù)荷高位持穩(wěn)，但直接出口美國(guó)的紡服訂單依然處于暫停狀態(tài)，聚酯減產(chǎn)預(yù)期壓制市場(chǎng)心態(tài)。整體看來(lái)，當(dāng)前EG庫(kù)存處于近五年季節(jié)性中位水平，4月存在一定去庫(kù)支撐，但是聚酯工廠隱性庫(kù)存依舊偏高，或形成一定緩沖，實(shí)際港口庫(kù)存去化幅度有限。
　　策略
　　單邊：MEG謹(jǐn)慎做空套保，短期原油持穩(wěn)反彈，但依然中期偏弱預(yù)期，關(guān)注伊朗核談判進(jìn)展；MEG自身基本面尚可，但直接出口美國(guó)的紡服訂單依然處于暫停狀態(tài)，紡服需求預(yù)期依然偏弱。
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)大幅波動(dòng)，中美宏觀政策超預(yù)期