>> 國盛證券-新大陸(000997)業(yè)績符合預期，回購股份彰顯公司發(fā)展信心-250424
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
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| 711KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢,楊然 |
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事件：2025年4月22日，公司發(fā)布2024年年報及2025年一季報，2024年實現歸母凈利10.10億元，同比+0.59%；2025Q1實現歸母凈利潤3.11億元，創(chuàng)單季度歷史新高，同比增長25.16%，業(yè)績符合預期。
年報及一季報業(yè)績符合預期，回購股份彰顯公司發(fā)展信心。1）2024年，公司實現營業(yè)收入77.45億元，同比-6.11%；實現歸母凈利10.10億元，同比+0.59%。其中，智能終端集群實現營業(yè)總收入35.95億元，同比增長12.36%，毛利率達到38.53%；行業(yè)數字化群實現營業(yè)總收入41.33億元，同比下降17.96%。2）2025年第一季度，公司實現營業(yè)總收入18.96億元，同比增長8.92%，主要系智能支付終端銷售增長較快。公司實現歸母凈利潤3.11億元，創(chuàng)單季度歷史新高，同比增長25.16%，主要系產品及服務盈利能力提升，經營性現金流3.70億，同比增長422.55%，主要系2024年底部分海外設備銷售回款。3）公司于2024年12月通過回購方案，以自有或自籌資金3.50億元至7.00億元回購公司股份，截至2025年4月8日，累計回購總金額為1.22億元。
跨境支付及商戶AI領軍地位，交易規(guī)模保持平穩(wěn)向好。2025年第一季度，公司支付服務交易總規(guī)模超5,200億，交易規(guī)模整體保持平穩(wěn)向好趨勢，其中掃碼支付筆數同比提升近4個百分點，掃碼支付交易規(guī)模同比提升超10個百分點，掃碼支付筆均金額自2024年下半年以來逐季度回升。公司持續(xù)加碼AI布局，為線下中小微商戶數字化轉型賦能，實現支付服務價值多元化。同時公司將把握全球供應鏈重構背景下人民幣國際化的大趨勢，實現從全球化支付設備銷售到支付綜合解決方案的全產業(yè)鏈布局，致力于成為全球領軍的線下數字商業(yè)服務商。
與六大國際信用卡組織保持深度合作，公司數字人民幣卡位核心。1）在跨境支付服務上，公司與六大國際信用卡組織保持深度合作，將外幣受理網絡拓展至全國331座城市及12個重點行業(yè)，既為外籍來華人士和跨境客戶打造了更加便捷、安全的支付環(huán)境，也為國內外企業(yè)提供了多元化的外卡受理服務，累計交易規(guī)模突破1.2億元人民幣。在支付系統建設上，公司2024年通過系統升級實現交易承載力大于8,000萬筆/天，支持并發(fā)數大于10,000/秒，完善的風控體系與技術能力，將成為公司未來保持競爭力的關鍵。公司在支付服務方面的系列創(chuàng)新舉措得到了行業(yè)的廣泛認可，2024年先后榮獲連通年度“卓越貢獻收單合作伙伴”、美國運通“優(yōu)化支付服務創(chuàng)新突出貢獻”、萬事網聯首批收單合作伙伴、中國銀聯“銀聯錦繡行動突出貢獻”及“智慧商業(yè)信息化行業(yè)年度最具創(chuàng)新力企業(yè)”。
投資建議：根據關鍵假設，預計2025-2027年營業(yè)收入分別為85.27/99.68/108.90億元，歸母凈利潤分別為13.79/17.18/18.36億元。維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險，新業(yè)務開拓不及預期，政策進展不及預期
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