>> 國(guó)金期貨-股指日?qǐng)?bào)-250424
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)金期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
武吟秋 |
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一、期貨行情分析
周四，股指期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢(shì)。主力合約中，IM2506表現(xiàn)突出，收盤上漲0.65%，而IH2506、IF2506、IC2506分別下跌0.53%、0.16%、0.04%。成交持倉(cāng)方面，市場(chǎng)交易熱情降溫，呈現(xiàn)縮量特征，IM總持倉(cāng)較前日減少3370手，IF、IH、IC總成交亦有不同程度減少?；罘矫?，各合約表現(xiàn)各異，空頭套保年化成本最小的合約集中在遠(yuǎn)端，反映出市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)端合約的謹(jǐn)慎預(yù)期。
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)分析
當(dāng)前股指期貨市場(chǎng)延續(xù)分化格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒呈現(xiàn)多空博弈特征。早盤A股三大指數(shù)漲跌不一，滬深300、上證50等大盤股指期貨主力合約分別收跌0.16%和0.53%，中證1000股指期貨逆勢(shì)上漲0.65%，顯示中小盤與大盤風(fēng)格持續(xù)分化?，F(xiàn)貨市場(chǎng)成交額超1.2萬(wàn)億元，較前日放量逾千億，但北向資金動(dòng)向及南向資金大幅賣出引發(fā)午后指數(shù)跳水，超4100只個(gè)股下跌。
技術(shù)面上，滬深300指數(shù)雖站穩(wěn)5日、10日均線，但上證3320點(diǎn)缺口上沿形成阻力，中小盤指數(shù)失守關(guān)鍵支撐位，市場(chǎng)處于政策對(duì)沖與情緒博弈的筑底階段。基本面方面，一季度GDP同比增長(zhǎng)5.4%印證經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，但特朗普“對(duì)等關(guān)稅”政策反復(fù)及中美貿(mào)易談判僵局壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，機(jī)構(gòu)觀望情緒濃厚，等待年報(bào)季報(bào)利空及關(guān)稅政策落地。資金層面，ETF凈申購(gòu)規(guī)模顯著擴(kuò)大，其中滬深300ETF總規(guī)模重回萬(wàn)億關(guān)口，產(chǎn)業(yè)資本近半年來(lái)首次轉(zhuǎn)為凈增持，顯示長(zhǎng)線資金布局意愿增強(qiáng)。
三、綜合分析
當(dāng)前市場(chǎng)短期受內(nèi)外因素交織影響，國(guó)內(nèi)政策上央行連續(xù)五日凈投放累計(jì)35億元維持資金面寬松，但是現(xiàn)券收益率受美對(duì)華關(guān)稅緩和預(yù)期及超長(zhǎng)債發(fā)行壓力小幅上行；海外市場(chǎng)中美元指數(shù)大漲1%逼近100點(diǎn)關(guān)口，美股三大指數(shù)收漲超1%提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，特朗普施壓美聯(lián)儲(chǔ)降息言論加劇市場(chǎng)波動(dòng)。
宏觀數(shù)據(jù)顯示中國(guó)一季度GDP同比增長(zhǎng)5.4%印證經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，唯獨(dú)房地產(chǎn)政策效果待察，美方反復(fù)關(guān)稅政策成最大不確定性。技術(shù)面，上證指數(shù)在3320點(diǎn)缺口上沿承壓，滬深300ETF規(guī)模重回萬(wàn)億顯護(hù)盤力量，中小盤指數(shù)失守5日均線反映資金向大盤藍(lán)籌切換，期指基差整體貼水表明主力多空情緒偏中性，市場(chǎng)處政策對(duì)沖與情緒博弈的筑底階段。
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