>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報(bào)-250428
| 上傳日期： |
2025/4/28 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王福輝 |
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行業(yè)消息
1、國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額15093.6億元，由上年全年同比下降3.3%轉(zhuǎn)為增長0.8%；3月當(dāng)月利潤由1-2月份下降0.3%轉(zhuǎn)為增長2.6%。近六成行業(yè)利潤實(shí)現(xiàn)增長，制造業(yè)改善明顯，一季度利潤增長7.6%，加快2.8個(gè)百分點(diǎn)。
2、中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，綜合當(dāng)前外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化、房地產(chǎn)市場及物價(jià)走勢，二季度“適時(shí)降準(zhǔn)降息”的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。預(yù)計(jì)本輪降息幅度或達(dá)到0.3個(gè)百分點(diǎn)；降準(zhǔn)幅度或達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長期資金1萬億元。這能夠有效激發(fā)企業(yè)和居民融資需求，擴(kuò)投資促消費(fèi)，提振市場信心。
3、潘功勝會見歐洲高級官員時(shí)表示，今年一季度中國經(jīng)濟(jì)開局良好，積極因素不斷增加，宏觀政策將更加積極有為。潘功勝強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇充滿不確定性，中國和歐洲應(yīng)通過中歐央行會議機(jī)制、中歐金融工作組和中英金融工作組等渠道加強(qiáng)政策溝通和協(xié)調(diào)，擴(kuò)大金融業(yè)相互開放，共同維護(hù)多邊主義，為世界經(jīng)濟(jì)注入更多穩(wěn)定性、確定性。
4、乘聯(lián)分會秘書長崔東樹發(fā)文稱，中國進(jìn)口車進(jìn)口量從2017年的124萬輛持續(xù)以年均8%左右下行，到2023年僅有80萬輛。2024年汽車進(jìn)口70萬輛，同比下降12%。2025年1-3月進(jìn)口汽車9.5萬輛，同比下降39%，這是近期少見的1-3月巨大下滑。其中3月進(jìn)口車3.9萬輛，下滑27%，下滑稍有改善。
5、據(jù)國家能源局，一季度，我國風(fēng)電光伏發(fā)電合計(jì)新增裝機(jī)7433萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到14.82億千瓦（其中風(fēng)電5.36億千瓦、光伏發(fā)電9.46億千瓦），首次超過火電裝機(jī)（14.51億千瓦）。
6、美國4月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值52.2，創(chuàng)2022年7月以來新低，預(yù)期50.8，初值50.8，3月終值57.0。一年期通脹率預(yù)期終值6.5%，創(chuàng)1980年1月以來新高，預(yù)期6.8%，初值6.7%，3月終值5.0%。
7、美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率。美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱。國際方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)，央行必須遠(yuǎn)離政治干預(yù)，以確保能夠?qū)Ｗ⒂诒３滞浄€(wěn)定和高就業(yè)率。美聯(lián)儲開始進(jìn)入靜默期，市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲利率決議將連續(xù)第三次維持利率不變。國內(nèi)方面，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢和經(jīng)濟(jì)工作。會議強(qiáng)調(diào)，“適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動性充裕，加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。財(cái)長藍(lán)佛安：中國將采取更加積極有為的宏觀政策?；久嫔希~精礦端加工費(fèi)持續(xù)回落，銅精礦供給偏緊問題仍在發(fā)酵，加之中美貿(mào)易互征高額關(guān)稅原因令美國廢銅進(jìn)口供應(yīng)停止，銅冶煉原料供應(yīng)皆有所趨緊。供應(yīng)方面，受原料供應(yīng)影響以及部分冶煉廠檢修計(jì)劃的實(shí)施，預(yù)計(jì)國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)能將增速小幅放緩，此外在進(jìn)出口方面，在高額關(guān)稅的影響下全球銅供需皆會有一定回落，故國內(nèi)精煉銅供給增量或?qū)⑿》啪?。需求方面，在今年整體宏觀條件偏積極的背景下，受到擴(kuò)大內(nèi)需政策的影響，預(yù)計(jì)下游銅材開工將維持偏高位格局。在庫存方面，國內(nèi)精煉銅社會庫存拐點(diǎn)已確認(rèn)，并且隨著下游開工的穩(wěn)步提升，出現(xiàn)快速去庫的現(xiàn)象?？傮w而言，滬銅基本面或?qū)⑻幱诠┙o增速小幅放緩，需求穩(wěn)步提振，消費(fèi)預(yù)期向好的階段。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為0.87，環(huán)比-0.0629，期權(quán)市場情緒偏空，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，綠柱收斂。操作建議，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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