>> 大同證券-基金配置周報：優(yōu)化離境退稅政策，提振消費或更進一步-250429
| 上傳日期： |
2025/4/29 |
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pdf 共11頁 |
來源： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場回顧：上周權(quán)益市場主要指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，上漲1.74%；債券市場長短端利率走勢不一，10年期國債到期收益率上行1.13BP，期限利差小幅收窄，長短端AAA信用利差均進一步走闊；基金市場中偏股基金指數(shù)和二級債基指數(shù)均周度收漲，而長債基金指數(shù)和短債基金指數(shù)有所回調(diào)；申萬31個行業(yè)漲多跌少，先進制造板塊集體反彈。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動策略：（1）國新辦：優(yōu)先審查涉及新一代信息技術、高端裝備制造等國家重點產(chǎn)業(yè)的專業(yè)：華夏智造升級(016075)、嘉實科技創(chuàng)新(007343)和華安制造先鋒（006154）；（2）優(yōu)化離境退稅政策，擴大入境消費，可關注：工銀新生代消費(005526)、華夏消費臻選(017719)和嘉實新消費（001044）；（3） AACR年會召開，多家中國藥企參展，可關注：工銀醫(yī)藥健康(006002)、天弘醫(yī)藥創(chuàng)新(010654)和嘉實互融精選（006603）。
資產(chǎn)配置策略：均衡底倉+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技；可關注：紅利價值風格的安信紅利精選(018381)、均衡風格的南方產(chǎn)業(yè)智選(003956)、工銀精選回報（017881）和華夏智勝先鋒(501219)、配置消費+基建的均衡風格的工銀精選回報(017881)、科技成長風格的華夏創(chuàng)新前沿(002980)和華安科技動力(040025)。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場分析：（1）央行公開市場操作繼續(xù)凈投放；（2）本月LPR維持不變，基本符合市場預期；（3）3月工業(yè)企業(yè)利潤由負轉(zhuǎn)正；（4）央行開展6000億元MLF操作；（5）可轉(zhuǎn)債等權(quán)價格中位數(shù)位于歷史均線附近，具有較好的配置價值。
重點關注產(chǎn)品：核心策略可關注諾德短債（005350）和國泰利安中短債（016947）；衛(wèi)星策略可關注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機會且采用杠鈴策略的安信新價值(003026)和受益于權(quán)益市場機會的南方榮光(002015)。
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