>> 信達(dá)國(guó)際-港股早晨快訊-250430
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個(gè)股推介
零跑汽車(chē)(9863) 54.85元/短線(xiàn)目標(biāo)價(jià)：60.00元/13.6%潛在升幅催化劑：i) SUVB10開(kāi)售首月反應(yīng)理想，其訂單及交付順利爬坡，有利集團(tuán)2Q25業(yè)績(jī)持續(xù)提升；
ii)集團(tuán)先後與國(guó)際知名汽車(chē)集團(tuán)Stellantis以及國(guó)內(nèi)汽車(chē)巨頭中國(guó)一汽，形成“國(guó)際+國(guó)內(nèi)雙巨頭”的戰(zhàn)略合作格局，當(dāng)中與一汽將在零部件採(cǎi)購(gòu)方面率先落地合作，管理層表示就雙方於資本市場(chǎng)合作的探討仍在進(jìn)行中，我們認(rèn)為後續(xù)其深化合作計(jì)劃為股價(jià)潛在催化劑
估值：市場(chǎng)預(yù)期集團(tuán)FY24-27E收入複合增長(zhǎng)(CAGR)49%，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)FY25E 1.2x預(yù)測(cè)市銷(xiāo)率(P/S)，估值略低於其上市至今均值，同時(shí)較小鵬(9868-W)估值折讓28%；隨著新車(chē)銷(xiāo)售持續(xù)爬坡，帶動(dòng)規(guī)模效益及盈利能力逐步提升，公司估值續(xù)可獲向上重估。
市場(chǎng)回顧
恒指守22,000點(diǎn)：恒指周二(29日)高開(kāi)102點(diǎn)，其後升幅擴(kuò)大至242點(diǎn)，高見(jiàn)22,213點(diǎn)。尾市升幅收窄，恒指收?qǐng)?bào)22,008點(diǎn)，升36點(diǎn)。大市成交1,777億元。
美股上升：美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)談及部份關(guān)稅談判進(jìn)展，貿(mào)易協(xié)議憧憬帶動(dòng)美股向上，三大指數(shù)升0.6-0.8%。
中港股市短期展望
恒指初步阻力參考23,000點(diǎn)：美國(guó)總統(tǒng)特朗普早前宣布，對(duì)部分國(guó)家暫停實(shí)施新關(guān)稅，為期90天，但對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品徵收的關(guān)稅則大幅提高。4月政治局會(huì)議指出，要統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)鬥爭(zhēng)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期。市場(chǎng)預(yù)期中央將加大力度穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，第三季將額外發(fā)債，以刺激國(guó)內(nèi)需求並減輕關(guān)稅打擊，同時(shí)憧憬在人民銀行的支持下，「國(guó)家隊(duì)」將加大力度入市，並要求國(guó)企加大回購(gòu)規(guī)模，以穩(wěn)定市場(chǎng)。近日美國(guó)或轉(zhuǎn)軚，特朗普表示將大減對(duì)華關(guān)稅，恒指初步阻力參考23,000點(diǎn)。
短期看好板塊
內(nèi)需股：憧憬政策更大力度支持消費(fèi)
今日市場(chǎng)焦點(diǎn)
中國(guó)4月官方、財(cái)新製造業(yè)PMI；美國(guó)3月核心PCE；
港交所(0388)、普拉達(dá)(1913)等季績(jī)；
宏觀(guān)焦點(diǎn)
特朗普宣布：會(huì)與印度達(dá)成協(xié)議貝森特：18個(gè)貿(mào)易關(guān)係17個(gè)在談不包括中國(guó)；
港交所、證監(jiān)會(huì)據(jù)報(bào)就中概股回流意向已與部分相關(guān)企業(yè)接觸；
美國(guó)3月JOLTS職位空缺創(chuàng)半年新低，大幅不及預(yù)期；
企業(yè)消息
滙豐(0005)首季稅前少賺25%至95億美元擬展開(kāi)30億美元股份回購(gòu)；
友邦(1299)首季新業(yè)務(wù)價(jià)值升13%至15億美元；
工行(1398)首季純利841.6億人民幣按年跌4%；
國(guó)壽(2628)第一季度淨(jìng)利288.02億元，同比增39.5%；
中海油(0883)首季少賺8%至366億人幣；
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